【盘面回顾】昨日纸浆期货（SP）日盘震荡，夜盘震荡下行，胶版纸（双胶纸）期货（OP）日盘先跌后涨，夜盘震荡下行。

　　【现货市场】山东银星报价4920-4930元/吨（0/0），山东乌针、布针报价4520-4650元/吨（0/0），华南银星报价5000元/吨（0）。

　　【港口库存】根据钢联，截止6月5日，纸浆：港口库存229.8万吨（-1.3）；双胶纸原纸生产企业库存161.04万吨（+0.71）。

　　【南华观点】针叶浆现货行情相对维稳，小部分品牌价格下跌。而地缘局势反复——加沙停火谈判重启，后伊以战火重燃，也给期价走势带来一定情绪面影响。从基本面来看，现货市场需求仍维持疲弱，淡季属性明显，各类纸种上周开工率均有所下降。而中国港口库存上周有所回落，略有利好，但当前库存结构中，针叶浆占比较高，压力仍存。整体来看，在当前点位，期货行情短期中性偏空。

　　在对于胶版纸期货而言，近来双胶纸供应受需求影响，逐步停机或转产，相对缩减，带来一定底部支撑；但需求仍处弱势，在过去本应是传统旺季的招投标季也未有明显好转。此外，本周四双胶纸库存天数较上周四上升1.33%，库存压力进一步走高，整体行情相对偏空。

　　对于后市而言，纸浆与胶版印刷纸期货中期仍可择时选择高空策略。

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