【品种策略】铝：05月27日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美伊局势紧张导致中东电解铝供应忧虑，海外库存低位支撑铝价，但国内氧化铝供应过剩和高库存对价格形成压制，整体市场多空因素均衡，预计短期铝价区间震荡。
南华期货	震荡	海外中东地缘冲突导致供给缺口，LME库存低位支撑铝价，但国内库存高位和需求疲软限制上涨空间，内外市场分化导致铝价短期震荡。
银河期货	震荡	几内亚计划管控铝土矿出口量的政策预期推动市场避险情绪升温，叠加国内铝土矿被列为战略性矿产资源的政策影响，短期氧化铝价格反弹，但国内供应端影响有限，需关注政策落地后的实际影响。
正信期货研究院	震荡	沪铝库存高企，需求旺季尾声，地缘政治因素反复影响市场情绪，海外现货低库存支撑铝价，整体呈现区间震荡走势，建议期货端不追高，等待回调低多机会。
混沌天成研究	震荡	国内铝材出口利润增加，二季度出口加速，库存环比去库，但国内终端需求如光伏、新能源汽车等表现不佳，需求回暖尚需时日；海外LME库存低位去库，供应紧张；几内亚限制铝土矿出口措施将抬升成本，氧化铝价格中枢有望上行，整体供需博弈加剧。
申银万国	震荡	海外供给缺口和历史低库存为铝价提供支撑，国内铝锭库存略降，出口放量或促去库存，宏观情绪改善可能带动反弹，但中东供给缺口收窄限制涨幅。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美伊局势紧张导致中东电解铝供应忧虑，海外库存低位支撑铝价，但国内氧化铝供应过剩和高库存对价格形成压制，整体市场多空因素均衡，预计短期铝价区间震荡。

南华期货

震荡

海外中东地缘冲突导致供给缺口，LME库存低位支撑铝价，但国内库存高位和需求疲软限制上涨空间，内外市场分化导致铝价短期震荡。

银河期货

震荡

几内亚计划管控铝土矿出口量的政策预期推动市场避险情绪升温，叠加国内铝土矿被列为战略性矿产资源的政策影响，短期氧化铝价格反弹，但国内供应端影响有限，需关注政策落地后的实际影响。

正信期货研究院

震荡

沪铝库存高企，需求旺季尾声，地缘政治因素反复影响市场情绪，海外现货低库存支撑铝价，整体呈现区间震荡走势，建议期货端不追高，等待回调低多机会。

混沌天成研究

震荡

国内铝材出口利润增加，二季度出口加速，库存环比去库，但国内终端需求如光伏、新能源汽车等表现不佳，需求回暖尚需时日；海外LME库存低位去库，供应紧张；几内亚限制铝土矿出口措施将抬升成本，氧化铝价格中枢有望上行，整体供需博弈加剧。

申银万国

震荡

海外供给缺口和历史低库存为铝价提供支撑，国内铝锭库存略降，出口放量或促去库存，宏观情绪改善可能带动反弹，但中东供给缺口收窄限制涨幅。

【品种策略】铝：05月27日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡氧化铝现货价格上涨推动电解铝生产成本上移，供应端开产保持高位但需求进入淡季，铝锭库存持续去化，现货商挺价惜售，但下游接货情绪平淡，价格上下空间有限。南华期货震荡铝价处于高位震荡，短期受持续去库支撑，但中期需求走弱压力增加，供给充足。银河期货震荡几内亚铝土矿停产导致供应担忧，但氧化铝利润上升促使产能复产，产量增加，供需紧平衡。原料价格走高支撑氧化铝成本，短期价格受75-85美元区间的铝土矿成本影响。需关注原料供应变化及供需平衡。申...

同花顺期货

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【品种策略】铝：03月05日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏多全球交投风险偏好回暖，美元指数承压，有色交投情绪走强，铝价情绪面支撑，基本面等待信号，国内电解铝供应刚性限制，传统消费疲软但新兴结构性消费仍有支撑。南华期货震荡美伊局势升级影响中东铝产业链进出口，加上能源价格上涨推高欧洲电价，影响电解铝成本，霍尔木兹海峡关闭导致部分供应暂停，地缘冲突引发短期波动率升高，建议卖出虚值看跌期权。银河期货震荡海外氧化铝价格下跌以及国内成本下降，仓单增加和新产能投产预期导致供应过剩担忧，对氧化铝期货价...

同花顺期货