【品种策略】白糖：05月27日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	巴西糖出口量略有减少，国内高库存施压糖价，但未来供需格局和国际糖价成本限制下跌空间，预计糖价维持区间震荡。
南华期货	震荡	美伊局势不稳定导致原油上涨，对白糖形成一定拉动；夏季消费旺季临近，去库压力有望缓解，但短期库存压力和巴西压榨超预期限制反弹空间，需等待消费需求或国际市场利好推动。
银河期货	震荡	国际糖价受到巴西乙醇掺混比例提高和印度出口限制的支撑，但巴西乙醇折糖价对美糖价格形成压力，预计国际糖价大概率区间震荡。国内糖价受国际低糖价和高库存压力，但政策托底下短期可能震荡偏强。
兴业期货	震荡	国内白糖市场供应宽松且库存偏高，导致价格承压，但国际油价反弹及巴西乙醇政策、厄尔尼诺天气等因素支撑白糖价格预期。
光大期货	震荡	巴西计划提高汽油中乙醇掺混比例，可能影响糖需求；国内现货报价基本平稳，市场缺乏新驱动；期货持仓不减，分歧较大，短期延续窄幅震荡。
正信期货研究院	震荡	全球糖市供应过剩导致基本面偏弱，但国内购销进度滞后和天气担忧情绪支撑糖价，需关注巴西生产和极端天气风险。
混沌天成研究	震荡	巴西提高乙醇掺混比例可能减少食糖供应，但泰国增产抵消部分利好；国内供应宽松，需求未见好转，白糖估值偏低且有成本支撑，厄尔尼诺预期增加，整体上涨动能不足但下跌空间有限。

白糖机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

巴西糖出口量略有减少，国内高库存施压糖价，但未来供需格局和国际糖价成本限制下跌空间，预计糖价维持区间震荡。

南华期货

震荡

美伊局势不稳定导致原油上涨，对白糖形成一定拉动；夏季消费旺季临近，去库压力有望缓解，但短期库存压力和巴西压榨超预期限制反弹空间，需等待消费需求或国际市场利好推动。

银河期货

震荡

国际糖价受到巴西乙醇掺混比例提高和印度出口限制的支撑，但巴西乙醇折糖价对美糖价格形成压力，预计国际糖价大概率区间震荡。国内糖价受国际低糖价和高库存压力，但政策托底下短期可能震荡偏强。

兴业期货

震荡

国内白糖市场供应宽松且库存偏高，导致价格承压，但国际油价反弹及巴西乙醇政策、厄尔尼诺天气等因素支撑白糖价格预期。

光大期货

震荡

巴西计划提高汽油中乙醇掺混比例，可能影响糖需求；国内现货报价基本平稳，市场缺乏新驱动；期货持仓不减，分歧较大，短期延续窄幅震荡。

正信期货研究院

震荡

全球糖市供应过剩导致基本面偏弱，但国内购销进度滞后和天气担忧情绪支撑糖价，需关注巴西生产和极端天气风险。

混沌天成研究

震荡

巴西提高乙醇掺混比例可能减少食糖供应，但泰国增产抵消部分利好；国内供应宽松，需求未见好转，白糖估值偏低且有成本支撑，厄尔尼诺预期增加，整体上涨动能不足但下跌空间有限。

【品种策略】螺纹：05月27日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡山西煤矿安全事故可能导致焦煤供应预期收缩，短期内推动钢材价格反弹，但铁矿发运回升和需求走弱可能限制螺纹钢上方空间。银河期货震荡市场情绪偏弱，钢材库存增加，需求偏弱导致钢价承压，但煤矿事故导致的供给收紧对成本形成支撑，整体行情维持宽幅震荡。国都期货震荡螺纹钢供应增加且需求下降，尤其是建材消费减少，叠加雨季影响施工，导致下游采购放缓。尽管钢厂盈利尚可，产量难以显著下降，成本支撑有限，预计钢价将呈现抵抗式震荡下跌。光大期货偏空现...

同花顺期货

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【品种策略】纸浆：05月27日多家期货公司晨报观点汇总

纸浆机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡纸浆现货市场需求疲弱，淡季属性明显，但港口库存回落提供一定底部支撑，进口成本维稳对价格形成支撑，整体呈现震荡格局。银河期货震荡纸浆市场供大于求格局延续，尽管港口库存小幅去库至228.3万吨，但仍处年内高位；需求端处于传统淡季，下游纸厂采购以刚需为主，整体需求支撑不足，针叶浆偏弱、阔叶浆相对平稳。正信期货研究院震荡纸浆港口库存小幅去库，但整体库存压力仍存；下游需求改善有限，终端以刚需采买为主；纸浆期货盘面缺乏单向指引，近期呈区间震荡走...

同花顺期货

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