周二，ICE美棉上涨0.67%，报收79.86美分/磅，郑棉主力合约环比上涨1.07%，报收16105元/吨，主力合约持仓环比增加8118手至66.96万手，棉花3128B现货价格指数17195元/吨，较前一日上涨100元/吨。国际市场方面，近期市场上有关于美伊双方即将达成协议相关消息传出，原油价格震荡走弱，美元指数震荡下行，市场情绪提振。国内市场方面，市场关注的棉花目标价格补贴政策终于落地，2026-2028年新疆地区棉花补贴目标价格仍维持在18600元/吨不变，以固定产量510万吨进行补贴，消息基本符合市场预期。消息落地后，昨日郑棉主力合约持仓增加，后续政策端关注抛储相关动态。展望未来，我们认为目前市场上对于消息面已有一定体现，若后续消息落地数量低于预期对于棉价则有一定支撑，2026/27年度中国以及全球棉花库销比预计同比下降的格局并没有发生转变。综合来看，我们认为短期棉价下方空间有限，价格有支撑，上方高度同样需要谨慎乐观。

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