可转债兼具债券和股票属性，是量化交易的优质品种。PTrade支持可转债交易和转股操作，可以实现折价套利、双低轮动等策略。本文介绍两种经典的量化可转债策略。

策略一：折价转股套利。当可转债价格低于转股价值（即折价）时，买入转债并申请转股，次日卖出股票，赚取折价收益。注意，转股后股票T+1才能卖出，需承担隔夜风险。在PTrade中实现：

1. 盘后计算所有可转债的转股溢价率 = (转债价格 / 转股价值 - 1) * 100%。

2. 筛选折价率超过1%的转债。

3. 次日开盘买入折价转债，同时申请转股（通过convert_bond函数）。

4. 后天卖出股票。

由于存在隔夜风险，建议折价率足够大（>2%）才参与。另外，正股如果波动大，可能侵蚀利润。

策略二：双低轮动。双低值 = 可转债价格 + 转股溢价率*100。双低值越低，代表转债越低估。策略：每周选取双低值最小的10只转债，等权买入，持有一周后轮换。该策略在震荡市中表现优异。在PTrade中实现：

1. 获取所有可转债的收盘价和转股溢价率。

2. 计算双低值，排序。

3. 卖出不在前10名的持仓，买入新进入的。

双低策略的关键参数：轮动频率（周/月），持有数量（10-20只）。回测显示年化收益10-15%，最大回撤8-12%，夏普比率较高。

可转债交易规则：T+0，无印花税，佣金低廉。适合中低频量化。但需注意：可转债有强赎风险，当触发强赎时，转债价格可能暴跌。策略中应剔除已公告强赎的转债。

在PTrade中获取可转债数据，使用get_bond_info函数。转股操作使用convert_bond(stock_code, bond_code, amount)。

国金证券的PTrade支持可转债全业务，10万资金即可开通。量化社群中有完整的双低轮动代码和每日数据更新脚本。同时，两融全线上办理，可转债不能作为融资担保品，需注意。可转债量化是低风险策略的宝库，值得深入研究。