行情表现

日内消息
　　中信建投期货：中东冲突风险升温支撑聚烯烃价格，市场供需双弱价格区间震荡
　　短期美伊双方仍处于临时停火期间谈判无法重启的僵持局面，短期中东冲突再次升级的风险升温，油价形成对聚烯烃的成本支撑。供应看短期检修装置回归，聚烯烃开工率较底部窄幅回升，但4月到港预计开始反馈海峡封锁导致的断供风险，整体供应压力不大。需求端，节前下游包装、塑编环节集中备货，五一假期终端工厂多停工降负，节后复工进度偏缓，农膜旺季结束后订单持续萎缩。库存端，节前石化库存完成去化，假期累库幅度显著低于往年同期，社会库存维持中性水平。成本端，中东地缘僵持下原油宽幅震荡，油制装置持续亏损，煤化工利润相对平稳，成本支撑中性。价格展望方面，短期市场供需双弱，价格以区间震荡为主;中期需重点关注5月下旬装置复产进度、下游补库力度及原油走势。(中信建投期货)

机构观点
　　南华期货：美伊局势僵持，塑料短期偏强运行
　　

　　【盘面动态】塑料2609日盘收于8452（+40）。

　　【现货反馈】LLDPE华北现货价格为8400元/吨，华东现货价格为8500元/吨，华南现货价格为8650元/吨。

　　【供需数据】供应端，PE开工率为72.71%（+0.03%）。需求端，PE下游平均开工率为39.68%(-0.48%)。其中，农膜开工率为22.02%(-2.59%)，包装膜开工率为47.52%(+0.33%)，管材开工率为36.33%(-0.34%)，注塑开工率为41.65%(-1%)，中空开工率为35.88%(-0.59%)，拉丝开工率为33.12%(-0.9%)。库存方面，PE总库存环比下降11.34%，上游石化库存环比下降20%，煤化工库存下降14%；中游社会库存下降3%。

　　【南华观点】从宏观局势来看，当前美伊局势仍处于僵持状态，对于伊朗提出的14点和平谈判方案，美方表示无法接受，5月4日伊朗袭击美国军舰，冲突再度升级，油价回归高位。在冲突持续之下，成本端价格维持偏强运行并为PE提供较强的成本支撑。从基本面情况来看，供应端，当前驱动更多来自于全密度装置的转产，近期向HDPE转产的装置逐步增多，LLDPE生产比例降至低位，使得标品供应进一步收紧。而需求端，下游维持刚需采购模式，需求情况总体弱于往年，导致现货价格的支撑有限，基差情况偏弱，对PE盘面形成一定拖累。综合来看，单边上，由于5月装置大规模重启的可能性较小，PE去库的格局预计延续，因此近端支撑依然较强，叠加成本端的强势，PE或将维持偏强运行。价差上，目前PE供应端驱动略强于PP，但是PP的库存以及现货表需好于PE，导致L-P价差走扩的驱动不足。后续若能看到PE现货情况出现明显好转，L-P价差或存在做扩的机会。目前关注的重点将依然集中在：1）美伊谈判进展，2）PE库存去化情况以及3）全密度装置的生产动态三个方面。

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