待巴西新季产情指引，内外糖价维持区间震荡

　　国际方面，受能源价格和天气担忧情绪叠加影响，ICE原糖07合约大幅走强。巴西计划提高汽油乙醇掺混比例，预期提升乙醇需求，降低制糖比，若落实将支撑糖价。泰国生产表现良好，产糖量已赶超上榨季，截至4月14日，产糖量为1195.68万吨，增幅15.24%，超过期初预期。印度多数糖厂已收榨，截至4月中旬，已产糖2739万吨，同比增加196万吨，压榨进度全面提速，促使糖价承压，但表现不及榨季初预期，为糖价提供支撑。

　　国内方面，产销进度分化，产量持稳，销售进度偏慢。截至3月底，广西产糖740.72万吨，同比增加94.64万吨，销糖率仅41.38%，同比下降12.45个百分点；云南产糖213.44万吨，同比增加12.56万吨，销糖率49.02%，同比下降2.57个百分点。2026年1-3月份我国进口食糖数量合计为62.29万吨，同比增加，短期进口成本波动较大。下方制糖成本支撑仍存。

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