当ETF在二级市场的价格显著低于其参考净值时，折价套利机会显现。2026年的市场参与者通常采取“买入份额-申请赎回-卖出股票”的路径。

具体步骤如下：首先，投资者在二级市场低价买入ETF份额。其次，当日向基金公司申请赎回，获得一篮子成份股。最后，投资者在二级市场卖出这些成份股，从而获取折价部分的利润。这种操作的风险在于，从申请赎回到获得股票并卖出的过程中，成份股价格若出现虚幅下跌，可能覆盖掉套利收益。因此，折价套利更适合在市场平稳或上升通道中进行。

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