【夜盘回顾】截至收盘，bu06收于3963元/吨。跳空收阴为主。

　　【现货回顾】国内沥青市场均价为4500元/吨，与上一日持平。需求端释放有限，中下游用户采购积极性仍偏弱，北方地区部分贸易商继续降价出货，不过炼厂开工率维持低位，报价多持稳；南方主营炼厂沥青继续停产停销，市场多消耗社会库存为主，交投氛围一般，价格僵持维稳。

　　【南华观点】近期的地缘扰动引发的原油局部物流中断、供应缩量，使得原油价格重心快速提升中东局势的不稳定性放大了原油向上的脉冲。但上周海峡解封的消息，带动原油快速回落调整。短期地缘扰动将是油品的最核心主导因素，盖过沥青自身基本面。不过，根据原油的展望和判断，海峡解封后的原油快速下跌是预料之内，但整体物流恢复、油田复产的周期都需要原油给出战争前的溢价，因此，油价向下空间有限，详情参照原油周报内容。供应端，主营炼厂开工率下滑明显，原料紧缺带来的预防性减产，以及远期重油贴水报价的走强，也对沥青远期估值有一定提升。需求端，目前整体需求并无亮眼表现，走货偏弱更体现了有价无市的现货状态。如前期周报所述：“进入四月，随着各方势力集结完毕以及时间节点临近，中东局势大概率会有定论和结果。”目前看，油价将进入区间震荡格局，上下都有边界。因此，短期扰动带来快速下跌后，资金空单止盈或任何宏观消息，都会对盘面造成较大波动。因此，投资者除了注意好仓位控制外，也可关注类似备兑等稳健的组合策略。

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