，守望春风。(1)对年初解禁潮无需过虑，减持不改市场趋势。全国人大常委会审议通过股票发行注册制改革授权决定，市场短期对此已有预期，关键看未来的发行数量。投资者眼下的担忧是1月8日“减持禁令”到期，但同样无需过虑。根据解禁金额和减持比例估算规模小于1400亿，而从历史看减持并不改变市场趋势。(2)11月下旬市场震荡蓄势源于市场环境变化使得风险偏好下降，目前这些利空因素都已经靴子落地，后市风险偏好有望重新回升。此外，回顾过去年初市场上涨概率大，核心原因是年初基本面数据相对空窗、资金面宽松、政策亮点多，市场风险偏好高，目前均具备。

　　风格暂时难以切换，持有成长。(1)春季风格切换存在两大误区，即险资爱蓝筹和钱多利好大盘股。误区一：险资天生爱蓝筹。2014年四季度金融蓝筹最疯狂时险资主板持仓占比一度提升至95%，但进入2015年后随着中小创快速上涨，险资主板持仓迅速回落，2015年上半年险资新增资金的配置主要集中在中小创；误区二：增量资金入场更有利于大盘蓝筹。一种直观感受是大盘蓝筹盘子大，钱多才能推动股价上涨，但从交易额看，2013年至今创业板成交已明显大于上证50.2015年上半年增量资金加速入市时，创业板成交额相比上证50明显放大，股价表现更优，可见钱多钱少同样跟风格关系不大。(2)2012年12月、2014年11月两次切换都是暴风骤雨式，一来需要刮大风，二来呈阶段性，当下没有大风，切换时机尚不成熟。

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