【市场回顾】周三期债走势分化，T、TF、TS窄幅震荡，TL则继续反弹，日终TL大幅收涨，T微涨，TF、TS平盘。公开市场逆回购5亿，净回笼11000亿。资金面宽松，DR001降至1.22%附近。国债现券收益率涨跌互现，3-5年上行，30Y明显下行。机构行为方面，银行买入；保险卖出；证券多数时候卖出；基金尾盘转为买入。

　　【重要资讯】1.白宫称美伊首轮会谈11日在巴基斯坦举行、伊方最初“10点方案”被否。伊朗称只有黎巴嫩停火才会与美会谈。

　　【行情解读】因美伊暂时停战，昨日A股放量反弹，资本市场风险情绪回归。债市仅在开盘受到一定影响，全天基本延续周二走势。短端收益率由于性价比较低，继续上行；超长端前期表现较弱，继续修复。值得注意的是T持仓大幅增加，可能需要选择方向，以7-10年收益率来看，性价比一般，预计T上涨空间有限，若下跌则可视情况布局。未来美伊局势或仍有扰动，债市交易宜多关注自身价值。

　　【南华观点】短线维持网格操作思路，上涨注意止盈，多单逢大跌布局。

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