期货日报网讯（记者 肖佳煊）4月1日，美国ADP研究院与斯坦福数字经济实验室发布的数据显示，美国3月私营部门新增就业岗位6.2万个，显著高于经济学家预期的4万个。同时，2月的新增就业数据被上修至6.6万个，创下自2025年7月以来的最佳表现。

　　综合来看，这份就业数据虽好于预期，但趋势仍偏弱，属于“温和偏强的低增长”。细分之下，各领域仍冷热不均。

　　ADP首席经济学家Nela Richardson表示：“总体招聘情况稳定，但就业增长仍然偏向某些行业，包括医疗保健行业。这种低招聘、低裁员的格局表明，美国经济可能正处于一个温和放缓的通道中。3月份，在保持稳健的就业表现的同时，换工作者的薪资涨幅也有所提高。”数据显示，小型企业连续第二个月成为就业增长的主要驱动力，而贸易、运输和公用事业行业的招聘人数则继续下降。留任员工的薪资增速连续第三个月持平，而跳槽员工的薪资同比涨幅则加快至6.6%。

　　最新调查显示，多数经济学家已将美联储今年首次降息时点推迟至9月。尽管年初市场普遍预期美联储将在2026年逐步转向降息路径，但近来超出预期的就业市场数据、消费者支出的持续疲软、通胀风险的长期存在，加之美联储主席鲍威尔愈发谨慎的表态，使得市场对美联储降息预期进一步推迟。

　　鲍威尔在3月30日明确表示，面对油价冲击，美联储可以观望，并强调当前政策“处于合适位置”，无需急于行动。他还表示，无人确定冲击影响规模，进一步强化政策不确定性。高盛研报认为，当前美国是“劳动力市场趋冷”，但未恶化，并认为市场对美联储政策转向“反应过度”。高盛仍预计年内存在降息空间，但节奏更慢。