【品种策略】橡胶：03月24日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	多	泰国东北部及越南产区停割面积增加，供应减少，成本支撑延续；ANRPC报告显示橡胶产量增速低于预期，利好胶价；下游全钢胎开工提升，成品库存下滑，支持价格低位反弹。
南华期货	震荡	地缘局势紧张影响油价和合成橡胶走势，亚洲能源供应趋紧，丁二烯产量缩减，顺丁橡胶成本支撑增强；然而下游材料利润压缩和中东出口限制增加观望情绪，合成橡胶维持偏强震荡。
兴业期货	震荡	港口橡胶库存增加和国内产区可能提前开割导致供给压力，但国际油价上涨推动合成橡胶价格上升，增强天然橡胶替代需求预期，加上下游轮胎产线开工回升和终端消费旺季，需求对胶价形成支撑。
国都期货	震荡	全球新季割胶即将展开，供应压力增加，产业链库存偏高；下游需求不温不火，轮胎企业开工率低，保税区库存攀升；汽车产销同比下降，重卡消费大幅下滑，综合导致胶价维持震荡走势。
申银万国	震荡	天胶处于低产阶段，但云南产区提前开割，新胶供给压力预期增加；泰国产区仍在低产季，国内库存持续累库；合成胶强势对胶价形成支撑，短期供应端弹性减弱，预计走势震荡偏强。
光大期货	震荡	橡胶期货价格受多重因素影响，青岛地区天然橡胶库存小幅增加，地缘局势紧张导致油价波动，丁二烯开工负荷下降及顺丁橡胶装置计划停车推高合成橡胶价格，国内供应预期提前开割，需求偏弱，导致市场震荡。
混沌天成研究	震荡	橡胶系结构分化，合成胶受加工利润倒挂和海外产能降负支撑上涨，天胶受需求衰退风险影响震荡。青岛天然橡胶库存增加，欧洲轻型车产销量分化对需求有潜在影响。策略上建议多合成胶，区间交易天胶。

橡胶机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

多

泰国东北部及越南产区停割面积增加，供应减少，成本支撑延续；ANRPC报告显示橡胶产量增速低于预期，利好胶价；下游全钢胎开工提升，成品库存下滑，支持价格低位反弹。

南华期货

震荡

地缘局势紧张影响油价和合成橡胶走势，亚洲能源供应趋紧，丁二烯产量缩减，顺丁橡胶成本支撑增强；然而下游材料利润压缩和中东出口限制增加观望情绪，合成橡胶维持偏强震荡。

兴业期货

震荡

港口橡胶库存增加和国内产区可能提前开割导致供给压力，但国际油价上涨推动合成橡胶价格上升，增强天然橡胶替代需求预期，加上下游轮胎产线开工回升和终端消费旺季，需求对胶价形成支撑。

国都期货

震荡

全球新季割胶即将展开，供应压力增加，产业链库存偏高；下游需求不温不火，轮胎企业开工率低，保税区库存攀升；汽车产销同比下降，重卡消费大幅下滑，综合导致胶价维持震荡走势。

申银万国

震荡

天胶处于低产阶段，但云南产区提前开割，新胶供给压力预期增加；泰国产区仍在低产季，国内库存持续累库；合成胶强势对胶价形成支撑，短期供应端弹性减弱，预计走势震荡偏强。

光大期货

震荡

橡胶期货价格受多重因素影响，青岛地区天然橡胶库存小幅增加，地缘局势紧张导致油价波动，丁二烯开工负荷下降及顺丁橡胶装置计划停车推高合成橡胶价格，国内供应预期提前开割，需求偏弱，导致市场震荡。

混沌天成研究

震荡

橡胶系结构分化，合成胶受加工利润倒挂和海外产能降负支撑上涨，天胶受需求衰退风险影响震荡。青岛天然橡胶库存增加，欧洲轻型车产销量分化对需求有潜在影响。策略上建议多合成胶，区间交易天胶。

【品种策略】橡胶：03月24日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏多橡胶进口量低于预期，海外主产区停割导致供应减少，东南亚胶水价格企稳，需求端春季胎备货结束但开工保持高位，支撑橡胶价格偏强运行。永安研究震荡天然橡胶价格在供应端和需求端的影响下呈现宽幅震荡，供应方面，国内产区开割进度需关注；需求方面，轮胎厂高开工但库存消化缓慢，出口订单变化和下游工厂开工与库存变化是关键因素。兴业期货空国内橡胶累库压力不减，轮胎企业库存积压导致原料采购积极性下降，海外橡胶出口同比增长，国内到港资源充足，影响橡胶...

同花顺期货

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【品种策略】橡胶：12月03日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡泰国暴雨情况好转，胶价回落；国内到港量回升，需求无亮点，累库预期增加；成本支撑短期较强，但供应回升后供需驱动偏弱；主产区产量进入尾声，RU供应压力或小于NR，价差可能扩大。南华期货震荡天然橡胶市场供需基本面矛盾不大，泰国洪水减产担忧消退，下游需求支撑边际走弱，进口到港稳定增长，库存压力增加。宏观氛围转暖，美联储降息概率提升，市场流动性担忧消退，商品估值有所抬升，橡胶系维持区间震荡。兴业期货偏多泰国南部降雨持续偏多导致洪水影响，阶段性减产预...

同花顺期货