【品种策略】贵金属：03月20日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏空	美联储年内降息预期延后、美国初请失业金数据好于预期，叠加中东冲突导致能源危机压制工业需求预期，贵金属价格承压，其中白银因工业属性及价格弹性跌幅大于黄金。
南华期货	震荡	中东局势升级推升油价，挤压美联储降息预期并增加流动性风险，全球最大黄金和白银ETF持仓减少，欧美央行政策立场转向谨慎偏鹰，贵金属短期震荡偏弱整理但中长期看多。
兴业期货	中性	地缘局势升级风险增加，导致金银承压下跌，黄金和白银短线继续承压，但支撑有效性待验证，策略上建议观望。
正信期货研究院	震荡	由于地缘政治风险导致油价上涨，引发通货膨胀预期，美联储可能加息以抑制通胀，美元走强，美债收益率提升，贵金属价格短期承压，预计将震荡走低。
财达期货	空	美国2月PPI数据反弹、美联储鹰派信号及中东局势升级导致通胀预期加大，美元指数上升，金银价格加速下跌。
光大期货	中性	地缘政治升级和各国央行推迟降息预期导致贵金属市场大幅回落，但美通胀回升下实际利率走弱预期存在，建议短期观望或逢低配置。
申银万国	震荡	原油高位震荡压制贵金属价格，美联储释放偏鹰信号导致降息预期下修，短期贵金属承压；长期来看，全球去美元化、央行购金及地缘风险等因素支撑贵金属价格中枢上移。
混沌天成研究	空	贵金属市场受到宏观环境变化的影响，尤其是美联储鹰派表态和美国PPI数据超预期推动加息预期升温，导致贵金属下破支撑位。同时，地缘政治风险和战争可能性增加也对市场造成压力，投机资金集中撤出形成踩踏效应。

贵金属机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

偏空

美联储年内降息预期延后、美国初请失业金数据好于预期，叠加中东冲突导致能源危机压制工业需求预期，贵金属价格承压，其中白银因工业属性及价格弹性跌幅大于黄金。

南华期货

震荡

中东局势升级推升油价，挤压美联储降息预期并增加流动性风险，全球最大黄金和白银ETF持仓减少，欧美央行政策立场转向谨慎偏鹰，贵金属短期震荡偏弱整理但中长期看多。

兴业期货

中性

地缘局势升级风险增加，导致金银承压下跌，黄金和白银短线继续承压，但支撑有效性待验证，策略上建议观望。

正信期货研究院

震荡

由于地缘政治风险导致油价上涨，引发通货膨胀预期，美联储可能加息以抑制通胀，美元走强，美债收益率提升，贵金属价格短期承压，预计将震荡走低。

财达期货

空

美国2月PPI数据反弹、美联储鹰派信号及中东局势升级导致通胀预期加大，美元指数上升，金银价格加速下跌。

光大期货

中性

地缘政治升级和各国央行推迟降息预期导致贵金属市场大幅回落，但美通胀回升下实际利率走弱预期存在，建议短期观望或逢低配置。

申银万国

震荡

原油高位震荡压制贵金属价格，美联储释放偏鹰信号导致降息预期下修，短期贵金属承压；长期来看，全球去美元化、央行购金及地缘风险等因素支撑贵金属价格中枢上移。

混沌天成研究

空

贵金属市场受到宏观环境变化的影响，尤其是美联储鹰派表态和美国PPI数据超预期推动加息预期升温，导致贵金属下破支撑位。同时，地缘政治风险和战争可能性增加也对市场造成压力，投机资金集中撤出形成踩踏效应。

【品种策略】贵金属：03月10日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国非农就业数据略不及预期但整体表现韧性，加之特朗普政策不确定性和通胀上行预期，可能支撑贵金属价格，短期内或维持高位震荡。南华期货震荡美联储降息预期回暖及避险情绪推升金银价格，但短线金银高位震荡，操作难度加大；白银走势略强于黄金，建议白银前多谨慎持有，黄金观望，整体以回调布多思路对待。申银万国偏多特朗普政策不确定性增加及经济数据疲弱，市场对美联储宽松政策的预期升温，加之通胀压力，支撑黄金反弹并维持偏强运行。兴业期货震荡俄...

同花顺期货

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【品种策略】贵金属：03月11日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国短期通胀预期上行和经济不确定性增加可能支撑贵金属价格，但整体市场表现仍维持区间震荡。南华期货震荡贵金属市场受美股大跌影响，整体呈现震荡调整状态。尽管美联储加息预期不变，但长线基金持仓变化显示市场情绪不稳。黄金和白银的ETF持仓分别减少和增加，显示投资者对贵金属的态度分化。中长线看法偏多，但短线需关注关键支撑和阻力位。财达期货震荡美国2月非农就业报告略低于预期，失业率小幅上升，市场预期美联储未来可能降息，金价走势小...

同花顺期货

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