【导语】3月中旬湿地松香涨势放缓，松节油继续上行，因松香供应量继续小幅增加，松节油供应量逐步减少，对市场有利多支撑，另外地缘局势影响下，市场看涨预期仍存，3月中下旬松节油价格或继续上涨，松香价格涨势或放缓。

　　松节油价格持续上涨，心态助推明显

　　进入3月份，松节油价格开启上涨通道，中旬上涨幅度较大，市场关注度更加高。上涨原因一方面是松香厂松节油供应量减少，部分厂家订单已经签完，或现货售罄，供应面紧张对松节油有利多支撑。原因二是中东地缘局势影响，松香下游产品受替代品影响涨价，以及化工相关多数产品涨价，市场挺价心态较强，松节油价格顺势上涨。据卓创资讯统计，截止到3月18日，华南优级松节油主流价格是34800-35000元/吨，较3月初累计涨4000元/吨，涨幅12.95%。

　　湿地松香涨势放缓，马尾、思茅松香主流稳定

　　3月份受地缘局势影响，原油上涨背景下，松香树脂的替代品石油树脂价格涨势明显，对松香树脂价格有明显利多支撑，松香树脂价格跟随石油树脂上行，传导至原料端，湿地松香价格上涨明显，涨幅超出市场预期。但随着价格上涨幅度较大，下游企业拿货意向相对谨慎，采购谨慎，而湿地松香产量继续增加，供需传导不畅，导致松香价格涨势放缓，本周暂时稳定。截止到3月18日，华南蒸汽一级湿地松香价格是10300元/吨，较月初涨642元/吨，涨幅6.65%。马尾松香、思茅松香价格整体相对平稳，部分马尾松香低端报价减少，均价略提高，截止到3月18日，华南蒸汽一级马尾松香主流价格是12900元/吨，较月初涨幅0.78%；思茅松香主流价格是12100-12200元/吨，较月初稳定。

　　供需面影响分化，看涨心态或推动松香、松节油价格上涨

　　整体来看，松香方面，尤其是湿地、思茅松香产量仍有增加，供应面相对宽松；需求面来看，下游企业对松香无明显增量需求，部分企业对湿地松香短暂采购量增加，而后进入消化库存阶段，终端需求跟进不足，供需面对松香暂无明显利多支撑。松节油方面，目前少部分厂家松节油库存已售罄，多数厂家松节油虽然尚有货源，但库存量持续减少，供应面对松节油有利多支撑；需求面来看，松节油下游企业仍有刚需，虽然企业对高价相对谨慎，但需求面对价格仍有支撑，供需面对松节油呈利多支撑。心态方面，目前中东地缘局势影响下，市场对下游产品仍有看涨预期，对松香和松节油有利多支撑。

　　综上所述，3月中下旬松香价格或仍有看涨预期，但供需面支撑不足，价格涨势有限，预计湿地松香或涨200-300元/吨。松节油价格或将继续上行，预计3月中下旬或涨2000-3000元/吨。