【市场判断】

海外方面，美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.61%，标普500指数跌0.08%，纳指涨0.08%。中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.77%，万得中概科技龙头指数跌2.14%。美国2月未季调CPI同比升2.4%，符合预期。

国内方面，昨日小幅收涨，但全市场仅有1926家个股上涨，赚钱效应大幅回落。市场成交量达到2.53万亿，较上一日放大了1114亿。截止收盘，沪指涨0.25%、深成指涨0.78%、创业板指涨1.31%。

在领涨热点方面，储能板块大涨，源于海外缺电进一步发酵，储能关注度快速提升。化工板块走强，源于美伊局势存在反复，化肥涨价逻辑进一步强化。

走势落后方向上，小金属板块走弱，源于板块短期缺乏催化，进入震荡。半导体震荡走弱，源于昨日涨幅较大，出现技术性整固。

整体来看，昨日指数继续小涨，但赚钱效应明显下降，个股分化较为突出。结构上看，煤炭、新能源、化工等美伊冲突受益板块集体收涨，这可能表明，市场正逐步切换至“滞涨交易”模式，资金开始提前布局油价中枢高位运行下的确定性机会。

消息面上，今年1-2月我国出口表现亮眼，同比增长21.8%，显著高于市场预期，开局可谓“火力全开”。从前两个月出口额占上一年四季度出口的比重看，今年这一比例高达66.1%，远超近五年57.7%的平均水平，显示外需复苏与产业竞争力形成共振。

结构上，高端制造成为最大亮点，集成电路、汽车、船舶出口增速均超60%，带动机电产品整体增长24.3%，出口结构向高附加值方向优化。值得关注的是，即便人民币年初以来稳步升值，出口依然强劲，说明基本面而非汇率才是核心驱动力。

展望未来，1-2月出口的“开门红”为全年经济开了个好头，也进一步夯实了市场对外部需求韧性的信心。后续需要重点观察开工季内需的跟进力度。若基建、地产及消费等领域能在政策助力下同步回暖，形成内外需双轮驱动，经济复苏的持续性将更有保障，也会进一步夯实市场的基本面。

短期来看，虽然美伊冲突的紧张程度有所缓和，但双方尚未释放明确的谈判信号，局势仍存在反复的可能，这种不确定性随时可能对市场情绪造成扰动。目前指数运行在前期密集成交区附近，缺乏重大催化剂的情况下，大概率延续震荡格局。不过，市场内部结构已逐渐明朗，操作上不妨“轻指数、重结构”。成长赛道主要围绕“算电协同”这一新叙事展开，资金聚焦算力与电力融合带来的效率提升；价值方向则延续涨价逻辑，能源、资源品等受益品种仍是配置重点。

那么，从资金和热度两个方向来看,具体的热点板块有哪些呢？1）电网设备/储能/光伏：昨日领涨方向之一，海外缺电逻辑进一步演绎，属于市场主线方向，持续性较好。2）化工/油气/煤炭/农业：美伊维持低烈度冲突背景下，油价中枢会维持高位，涨价逻辑会持续演绎。3）AI算力：作为算电一体化的重要方向之一，算力是共识最强的进攻方向，会反复表现。

最后，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

【热点速递】

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（注：市场有风险，投资需谨慎）