【市场判断】

海外方面，美国三大股指全线收涨，道指涨1.34%，标普500指数涨1.47%，纳指涨1.95%。中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.33%，万得中概科技龙头指数涨2.4%。市场乐观情绪主要源于对美联储降息预期的升温，尽管最新经济数据显示制造业和就业市场放缓，但投资者将此视为货币政策转向的信号。

国内方面，昨日指数明显反弹，但量能仍然快速萎缩。两市有3719家个股上涨，市场赚钱效应继续回暖。市场成交量达到1.52万亿，较上一日萎缩了1017亿。截止收盘，沪指涨0.66%、深成指涨0.46%、创业板指涨0.50%。

在领涨的热点方面，军工电子、机器人等科技板块大幅反弹，源于近期科技板块催化较多，且市场风格短期对成长较为有利。贵金属板块大幅走强，源于美国非农大幅低于预期，黄金价格大涨。

走势落后方向上，影视院线、短剧等板块跌幅靠前，源于板块前期涨幅较大，迎来技术性回调。光伏设备板块走弱，源于市场对反内卷仍有较大分歧。

整体来看，昨天市场走势基本符合预期——指数在靠近20日均线附近时如期迎来了一波超跌反弹。不过稍显遗憾的是，虽然指数涨了，但成交量继续萎缩，说明投资者追着买涨的劲头还是不足，大家更偏向谨慎观望。

从资金面的细节看，有个积极变化值得关注：上周五融资盘时隔9个交易日后首次出现净流出，同时融资盘成交额占整个市场的比例也降到了10%以下。融资盘的热度下降，有助于指数稳定性的提升，市场短期的波动可能就没那么剧烈了。

短期来看，在消息面没有增量催化的背景下，短期指数层面较难出现趋势性上涨。在成交量仍然充沛的情况下（1.4万亿以上），结构性赚钱效应依旧会较为突出。因此，我们不妨轻指数、重结构。一方面，科技这条线最近“催化剂”特别多：接下来两周，机器人行业的重量级大会要密集召开；大家期待已久的GPT-5大模型也快发布了；再加上9月3日大阅兵的日子越来越近，这些热点都容易吸引活跃资金往科技成长板块扎堆。另一方面，随着重磅会议落地，市场对经济增长的预期慢慢回归到了“平常心”，高股息红利方向的吸引力会再次提升。那么，具体的热点板块有哪些呢？

1）机器人/军工/国内AI/海外算力：昨天科技成长显著走强。当前板块催化剂较多，且整体位置不高，短期仍有上行动力，是主要进攻方向。2）创新药：昨天探底回升，源于我国在艾滋病疫苗研发领域取得重要进展的新闻催化，建议继续等待板块回到中期均线时布局。3）银行/央国企/电力等：在重磅会议落地后，短期红利关注度会提升，高股息板块有反弹机会。4）反内卷：板块短期均以震荡为主，后续关注新闻/政策催化。

最后，在把握住热点的同时，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

【热点速递】

GPT-5模型即将发布　推动AI编程加速发展
GPT-5被视为近两年AI领域最重大的技术进步，将带来能力、架构、智能化和应用场景的显著跃升。

8月光伏玻璃报价上调　“反内卷”下价格触底反弹可期
7月国内光伏玻璃冷修产能累计已达7750吨/日，有效产能已下降至9万吨/日以下，考虑到后续行业有望继续推进冷修计划，产能出清后库存水平料将回落，预计光伏玻璃价格有望触底反弹。

调控水稻基因 提高稻谷产量和耐储性
中央一号文件连续多年强调生物育种产业化，出台资金补贴、税收优惠、市场准入便利等政策，推动技术快速落地。未来需在技术创新（基因编辑、复合性状）、政策支持（产业化推广）、公众信任（透明监管与科普）三方面协同发力，推动中国从“种子大国”迈向“种业强国”。

（投资有风险，入市须谨慎）