总供应方面，期初库存减少5万吨至626万吨。产量方面，根据春播意向调查，新疆植棉政策方向已明确但各地落实举措不一，将新年度植棉面积环比略下调，据三年平均单产测算的总产略降，全国总产环比下降4万吨至724万吨。进口方面，考虑国内棉花减产幅度尚可控，国家配额政策存在较大不确定性，暂维持年度进口量预期130万吨不变。根据上述情况，年度总供应环比减少9吨至1480吨。总需求方面，考虑到新年度全球经济预期较稳健，但在地缘动荡加剧及美国关税政策频繁调整之下，外需不确定性增加；国内GDP增长目标降至4.5-5%，但在促消费政策支持下，内需仍有望保持稳健。据此，将年度纺棉消费量上调7万吨至848万吨；其他消费和出口保持在35万吨和2万吨。根据上述情况，总需求上调7万吨至885万吨。根据上述调整，本年度期末库存减少16万吨至595万吨。(中国棉花信息网)