3月4日，江西铜业宣布以8.67亿英镑（约合82亿元）完成对英国上市矿企索尔黄金（SolGold plc）的收购，这宗历时近半年的跨境并购案终于尘埃落定。这场交易不仅为江西铜业补上了资源短板，更折射出中国制造业龙头企业在新格局下的一场生死攸关的战略转型——从加工者进阶为资源所有者。

　　作为国内最大的铜生产企业，江西铜业2025年上半年阴极铜产量为119.54万吨，但自有矿山提供的铜精矿仅占原料总需求的20%左右，八成原料依赖外部采购。这种“加工型”盈利模式在全球铜矿供应紧张的背景下面临巨大挑战：2025年全球铜精矿加工费（TC/RC）降至每吨52美元的低位，冶炼环节利润被大幅压缩，企业盈利水平的“天花板”很低。财报显示，2025年前三季度，江西铜业的毛利率只有3.58%。相比之下，主要靠自有矿山卖资源的紫金矿业，毛利率高达24.93%。

　　铜产业链中，重资产、高人力投入的冶炼环节附加值最低；而占据上游核心资源的采矿环节，利润最为丰厚。铜价上涨，拥有自有矿山的企业可独享价格上涨带来的全部红利；以江西铜业为代表的冶炼商，只能获取固定的加工费，还要直面原材料采购成本波动带来的风险。因此，向上游资源端延伸，提高自给率，是相关企业从“冶炼巨头”升级为“资源巨头”的唯一出路。

　　索尔黄金的核心资产——厄瓜多尔卡斯卡维尔铜金矿项目，成为江西铜业破局的关键。这个被业界称为“全球最具潜力未开发铜矿”的项目，已探明铜资源量超2000万吨、黄金资源量超1000万盎司，铜品位高达0.7%，远高于全球0.5%的平均水平。该项目预计2028年投产，将大幅提高江西铜业的原料自给率，也将扭转其盈利格局。

　　这次收购生动体现了全球激烈争夺稀有资源的现状。2025年11月，江西铜业曾两度开出每股26便士的收购报价，均被索尔黄金董事会否决。最后，江西铜业将报价抬高至每股28便士，这场收购才出现转机。

　　必和必拓、纽蒙特等老牌矿业巨头早已构建起遍布全球的资源网络。作为后来者，中国企业要获取顶级矿产资源，往往需支付更高的溢价。溢价买的不只是矿石，更是发展的时间窗口与国家的战略安全。从国家层面而言，保障关键矿产资源安全，已成为至关重要的战略议题。

　　在全球矿产资源格局重塑的背景下，中国国企近年来加速海外布局。2026年1月26日，紫金矿业发布公告称，旗下控股子公司紫金黄金国际拟斥资280亿元，收购加拿大联合黄金，这笔交易创下公司史上最大收购纪录。若交易落地，紫金矿业将手握12座大型金矿，全球布局将一举拓展至12个国家。2026年1月30日，中国铝业发布公告称，其全资子公司中铝香港拟通过附属公司与英澳矿业巨头力拓在巴西共同设立合资公司，以现金方式收购巴西铝业公司68.596%的股权。一旦收购完成，这将是中国铝业在海外的首个全产业链基地。

　　值得注意的是，早期国企海外投资多以收购成熟矿山为主，如今更倾向于参与项目全生命周期。中国宝武2024年与巴西淡水河谷成立合资公司，共同开发塞拉多铁矿新项目，从勘探阶段就介入资源开发；中国有色集团在赞比亚的谦比希铜矿，通过技术改造将矿山服务年限延长30年，同时配套建设冶炼厂和电力设施，形成完整产业链。

　　一系列布局表明龙头企业正在从“获取资源”向“构建全球资源配置网络”转型，不仅关注传统矿产，还将加大对稀土、锂、钴等战略新兴矿产的投资，保障国内产业链安全，实现多元化布局；通过与当地企业合资、培养本土人才、参与社区建设等方式，降低地缘政治风险，实现本土化运营；同时，将绿色低碳理念融入海外项目全生命周期，实现绿色转型。

　　资源是矿业企业的生命线，中国企业在全球构建稳定、安全、可持续的资源供应体系，在保障国家资源安全的同时，也实现了企业的高质量发展。

　　如何用冷链物流撬动千亿级产业资源

　　天刚蒙蒙亮，上万吨带着温度的冷鲜肉、冰鲜鸡，就搭乘精准控温的冷藏车，奔赴全国各个消费市场。河南，既是全国重要的粮食生产核心区，也是速冻食品、肉制品的制造中心——全国70%的水饺、60%的汤圆、50%的火腿肠均产自这里，三全、思念、双汇、牧原等全国食品龙头企业更是扎根于此。2024年，郑州的农产品加工业产值超过1800亿元，速冻食品在国内市场占有率超60%。冷链物流，恰似一条贯通中原的产业大动脉，一头连着河南雄厚的产业根基，一头牵起全国广阔的消费市场。通过构建高效的冷链物流体系，河南正将农产品资源优势转化为产业和经济优势。

　　近日，作为国家骨干冷链物流基地的郑州再传捷报——全国规模最大的冷链物流园正式落地于此。2月28日，中国中部明品福产业园项目施工现场取得重要进展——土方开挖接近尾声，桩基施工正式启动。这一总建筑面积约320万平方米的项目，由全国头部冷链企业重庆明品福集团斥资打造，建成后将成为全国规模最大、品类最全、设施最先进、功能最完善的现代化全产业链智慧冷链物流园区。

　　该项目落子郑州市惠济区，并非偶然。作为惠济区“三大片区”建设的重要板块，大运河片区聚焦现代食品产业核心优势，持续深化“一园一港”战略布局，全力打造覆盖研发、生产、流通、消费的全产业链高地。中国中部明品福产业园、大河惠济国际食品贸易港、中玻现代食品科技小微企业园、恩耐基冷链物流产业园、聚丰农产品供应链产业园等一批全链条、高标准项目同步推进，未来将在这里形成从研发设计、生产制造到商贸物流、金融服务的完整产业生态。按照规划，该区域还将加快设立保税仓和进境肉类指定监管场地，向国家级冷链物流集散高地和现代食品产业创新高地迈进。

　　此外，中部六省人口分布集中，对生鲜、速冻食品、预制菜等冷链需求持续增长，庞大的消费群体构成了巨大的“消费池”。近年来，蜜雪冰城、锅圈食汇等餐饮供应链骨干企业崛起，更是激活了河南冷链物流市场的需求。目前，河南已建成郑州、商丘、新乡、漯河、洛阳5个国家骨干冷链物流基地，全省现有冷链物流相关企业2300余家，冷藏车保有量突破2.8万辆，产业规模效应初步显现。

　　除深厚的产业基础、庞大的消费需求外，郑州还为冷链物流的发展树立了价格风向标。郑州商品交易所与河南省物流与采购联合会联合编制了“河南冷链物流运价指数”，定期发布的线路运价数据，不仅帮助企业合理规划运输路线，降低物流成本，还能稳定供应链管理预期，增强企业应对市场波动的能力。

　　“河南冷链物流产业已进入规模扩张、网络成型、数智升级、标准引领的高质量发展阶段，华鼎冷链、双汇物流等企业在行业内影响越来越大，河南已成为中部地区冷链产业高地及全国重要冷链枢纽。”河南省物流与采购联合会冷链行业分会秘书长郭鹏说。

　　对农业生产而言，冷链物流的完善能够减少农产品产后损失，提高农产品附加值。河南的优质农产品可以通过这个现代化的冷链物流网络，快速运往全国各地甚至海外市场。对食品工业企业而言，高效的冷链物流体系能够确保原材料的及时供应和产品的新鲜配送，助力企业扩大生产规模，提升市场竞争力。从区域经济发展的角度来看，中国中部明品福产业园项目将吸引更多的上下游企业集聚河南，形成产业集群。冷链物流企业、食品加工企业、贸易企业等相互协作，将构建起更加完整的产业链条，促进区域经济的协同发展。

　　但在高速发展的进程中，行业内企业信息化管理水平参差不齐、标准化程度偏低的短板也日益凸显，成为制约产业向更高能级迈进的瓶颈。随着中国中部明品福产业园的建成投用，河南冷链物流产业必将迎来从“规模扩张”到“质效提升”的关键转折点。在智慧化、标准化的引领下，河南将加速构建中部冷链产业发展的新高地。

　　大宗商品综合服务平台：从单一交易到生态赋能的跃升

　　我国大宗商品综合服务平台的发展，是一部与市场经济同频共振、与数字技术深度融合的演进史。从新中国成立初期的指令性交易，到市场化改革浪潮下的交易试点探索，再到期货市场的规范发展与交易模式的创新突破，如今正逐步构建起涵盖现货、期货与场外衍生品的多元市场体系。

　　20世纪90年代，市场经济体制的完善催生了企业对大宗商品信息的迫切需求，大宗商品信息服务行业应运而生，一批信息服务机构崭露头角，成为行业发展的早期探索者。2004年，大宗商品电子交易中心元年开启，全国范围内涌现出近千家各类大宗商品现货交易中心，找钢网、国联股份等代表性平台顺势崛起，围绕产业供应链布局服务网络，形成自营与平台服务并行的商业模式，为行业发展注入新活力。

　　2011年至今，市场发展步伐加快，区域化创新性交易平台快速成长。随着AI、大数据、区块链、物联网等前沿技术的深度应用，大宗商品综合服务平台已迈入数字生态和智慧化时代。平台不再局限于单一的交易功能，而是融合信息、物流、金融、风险管理等多种服务属性，成为推动产业数字化转型的重要引擎。

　　期报传媒大宗商学院首席专家刘宇表示：“大宗商品综合服务平台作为数字经济的重要形态，其核心使命在于推动产业数字化转型升级，保障供应链稳定顺畅，构建互利共赢的产业数字生态体系。平台以贸易流通、供应链金融、场外风险管理为三大核心功能，通过数字化手段重塑大宗商品交易格局。”

　　在贸易流通层面，平台打破传统交易的时空限制，利用大数据分析精准匹配供需双方，实现从原材料供应到产成品销售的一站式交易服务。企业不仅能高效采购原料、开设线上旗舰店拓展销售渠道，还能共享平台的资源、渠道与终端优势，大幅提升交易效率，降低交易成本。

　　供应链金融服务则聚焦中小企业融资难题，通过动产质押、应收账款融资、信用赊销等多元化金融产品，为企业提供便捷高效的融资渠道。平台依托对产业链数据的整合与分析，实现信用穿透与共享，打破传统金融服务中信息不对称的壁垒。通过记录和验证“商流、物流、资金流、信息流”四流合一的数据，全面提升中小企业的信用评估能力，吸引更多金融机构参与服务，为实体经济注入金融“活水”。

　　场外风险管理功能为企业应对价格波动风险提供了有力支撑。平台提供场外期权等定制化风险管理工具，企业可根据自身经营需求，灵活设计风险管理方案，有效规避原材料价格涨跌、产品市场波动带来的经营风险。同时，平台利用大数据和AI技术进行市场分析与趋势预测，为企业提供专业的风险预警建议，帮助企业提升风险管理水平。

　　大宗商品综合服务平台的快速发展，正深刻重塑着大宗商品市场的贸易格局。在国内市场，平台通过整合分散的资源，打破区域间的条块分割，促进全国统一大市场建设，大幅提升资源配置效率。平台推动产业集聚与升级，助力地方经济打造特色产业集群，如浙江大宗商品枢纽的发展，就为区域经济注入了强劲动力，构建起区域经济竞争新优势。

　　在国际市场上，部分平台通过打造自主价格体系，逐步提升国际话语权，减少对国际定价的依赖。“舟山价格”等区域价格品牌的崛起，标志着我国在全球大宗商品定价体系中开始发出自己的声音。同时，产能预售、订单交易等新型交易模式不断涌现，优化了供应链流程，降低了企业的库存压力与运营成本。

　　展望未来，刘宇认为，大宗商品综合服务平台将呈现四大发展趋势：一是数字化、智能化深度发展，AI和大模型技术将得到更广泛应用，实现数据资产价值最大化，为企业提供更精准的市场分析、风险预警与决策支持。二是综合服务能力持续提升，物流、金融、信息等服务将实现深度融合，解决当前供应链整合不足的问题，为企业提供一站式、一体化的综合服务解决方案。三是绿色发展成为重要方向，平台将聚焦绿色能源领域，发布绿色价格产品，助力企业应对国际贸易壁垒，推动大宗商品行业向绿色低碳转型。四是期现联动更加紧密，在政策引导下，平台将进一步完善期货与现货市场的联动机制，健全市场体系，增强对实体经济的服务能力，为国家大宗商品定价影响力的提升提供坚实支撑。