3月4日21点11分，沥青下跌2.1%，沥青2604沽3500期权大涨38.46%，价格从65.0涨至最新价90。

关联期权合约如下图所示：

期权实战案例

沥青库存面临贬值风险，期权如何帮您锁定利润？

李总经营一家公路建设公司，持有1000吨沥青现货，价值约350万元（以3500元/吨计）。近期沥青价格波动大，他担心库存贬值。

3月4日，沥青期货下跌2.1%，沥青2604沽3500看跌期权大涨38.46%，价格从65.0元/吨涨至90.0元/吨。

李总果断买入100张该看跌期权（合约乘数10吨/手），权利金=100×90.0×10=90,000元。

结果1（跌了）：沥青价格真跌至3200元/吨！期权价格飙至300元/吨，李总行权获利=(3500-3200)×10×100=300,000元，净赚300,000-90,000=210,000元，收益率233%。现货虽损失300,000元，但期权弥补了大部分亏损。

结果2（涨了）：沥青价格反涨至3600元/吨，李总放弃行权，只亏90,000元权利金。但现货增值100,000元，整体仍盈利。

看跌期权是“价格下跌保险”，让企业在控制风险的同时保留资产增值机会。

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