一、行情回顾

　　昨日，沪铜期货走升，主力合约收至102620元/吨。

　　二、基本面汇总

　　2月24日国内市场电解铜现货库存50.71万吨，较9日增16.59万吨，较12增13.55万吨；上海库存30.40万吨，较9日增10.15万吨，较12日增7.25万吨；广东库存8.44万吨，较9日增3.76万吨，较12日增3.65万吨；江苏库存11.01万吨，较9日增2.41万吨，较12日增2.38万吨。

　　截至2026年2月26日，境内电解铜主流地区社会库存延续节后累库趋势，总量达53.17万吨，位于历史性高位。

　　作为非洲第二大铜生产国，赞比亚一位高级财政部官员表示，该国将利用高于预期的矿业收入，在今年启动一项稳定基金，以确保政府在铜价火热上涨行情消退时拥有缓冲空间。

　　三、机构观点

　　冠通期货：关注后续日内瓦谈判带来的后续形势的研判，警惕避险情绪造成市场的波动，就铜来看，基本面复苏仍需时间，高位铜价抑制下游需求量，高库存压制上方空间，但紧供应及有色整体的支撑之下，铜价易涨难跌。

　　铜冠金源期货：美伊拟重启谈判后市场风险偏好总体回升，中德发表联合声明将致力于维护稳定和建设性的双边关系，东西方两大制造业强国的深化合作将提振工业金属需求，此外，楼市“沪七条”将为今年房地产市场的平稳健康运行提供坚实的政策基础；基本面来看，海外中断矿山维持关闭，洋山铜溢价飙升凸显国内电铜需求的回暖，预计铜价短期将维持高位偏强震荡。