【品种策略】棉花：02月25日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	多	全球和中国棉花供需报告显示产量减少、消费增加，库存下降，支撑棉花价格上涨，郑棉突破关键价位，建议持有多单或看涨期权转为多单。
南华期货	震荡	棉花供需趋紧预期和新疆棉种植面积缩减支撑棉价，但内外棉价差高企限制郑棉上行空间，美国关税政策不确定性增加市场波动，需关注美棉出口进度及国内下游需求情况。
国都期货	偏多	美国取消关税和特朗普访华提振棉价，尽管全球棉花市场供需宽松，中国棉花产量增长，但短期内棉花价格因政策因素和下游消费预期偏强，建议逢回调做多。
光大期货	震荡	ICE美棉上涨及USDA预计全球棉花库销比下降对国内棉价产生影响，国内种植面积调减及目标价格政策预期也支撑棉价，短期难现单边行情，但中长期内外棉价有上行空间。
混沌天成研究	偏多	USDA首次公布26/27年度全球棉花产量预测显示减产预期，全球棉花产量同比减少3.2%，中国棉花总产同比减少8.6%，美棉出口量创年度新高，叠加国内纺织品对美出口关税下降预期，提振棉花价格。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

多

全球和中国棉花供需报告显示产量减少、消费增加，库存下降，支撑棉花价格上涨，郑棉突破关键价位，建议持有多单或看涨期权转为多单。

南华期货

震荡

棉花供需趋紧预期和新疆棉种植面积缩减支撑棉价，但内外棉价差高企限制郑棉上行空间，美国关税政策不确定性增加市场波动，需关注美棉出口进度及国内下游需求情况。

国都期货

偏多

美国取消关税和特朗普访华提振棉价，尽管全球棉花市场供需宽松，中国棉花产量增长，但短期内棉花价格因政策因素和下游消费预期偏强，建议逢回调做多。

光大期货

震荡

ICE美棉上涨及USDA预计全球棉花库销比下降对国内棉价产生影响，国内种植面积调减及目标价格政策预期也支撑棉价，短期难现单边行情，但中长期内外棉价有上行空间。

混沌天成研究

偏多

USDA首次公布26/27年度全球棉花产量预测显示减产预期，全球棉花产量同比减少3.2%，中国棉花总产同比减少8.6%，美棉出口量创年度新高，叠加国内纺织品对美出口关税下降预期，提振棉花价格。

【品种策略】棉花：02月25日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡巴西棉花出口增加和国内纺织企业补库预期支撑棉价，但历史最高位的库存和当前价格承压，导致涨势缓慢且温和。南华期货震荡美元走弱支撑ICE期棉上涨，但国内棉花工商业库存高于往年同期，去库速度放缓。下游纱布厂开机率回升但整体负荷低，市场观望情绪重。短期新棉套保压力上移，棉价或呈弱势反弹。永安研究震荡美元走软和美国种植面积缩减预期支撑棉花价格反弹，但国内外关税政策和供需基本面压力导致市场走势复杂。国内股市和商品市场偏强氛围，以...

同花顺期货

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【品种策略】棉花：06月25日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡中美政策暂为稳定，需求淡季导致棉价反弹动力不足，但进口棉数量偏少使得疆棉去库速度较快，预期年度末供需或趋紧，棉价下方空间缩窄。国都期货震荡棉花价格突破13600关口后回吐涨幅，基本面变化不大，天气炒作可能影响产量，纺织品服装出口变化不大，库存压力不大，宏观地缘冲突与关税政策存变数，关注棉价13600-14000区间震荡。兴业期货偏多新疆高温天气影响棉花生长，国内棉花库存下降，5月进口量减少，供应趋紧预期支撑棉价底部，基本面边际好转。光大期货震...

同花顺期货