【品种策略】棉花：02月25日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	巴西棉花出口增加和国内纺织企业补库预期支撑棉价，但历史最高位的库存和当前价格承压，导致涨势缓慢且温和。
南华期货	震荡	美元走弱支撑ICE期棉上涨，但国内棉花工商业库存高于往年同期，去库速度放缓。下游纱布厂开机率回升但整体负荷低，市场观望情绪重。短期新棉套保压力上移，棉价或呈弱势反弹。
永安研究	震荡	美元走软和美国种植面积缩减预期支撑棉花价格反弹，但国内外关税政策和供需基本面压力导致市场走势复杂。国内股市和商品市场偏强氛围，以及节后季节性需求预期提供支撑，整体价格在底部区间运行。
国都期货	震荡	棉花期货价格在万四关口附近震荡，纺织企业复工后订单预期尚未实现，原材料库存低且产成品库存高，市场关注新季棉花播种和天气，短期多头情绪高。
光大期货	震荡	美元指数走弱对美棉价格有支撑，国际市场扰动有限，国内高库存制约棉价，短期郑棉震荡，中长期重心或震荡上移。
正信期货	震荡	美棉出口表现强劲和巴西棉花出口良好对美棉形成支撑，但国内棉花商业库存高位和企业套保压力对郑棉施压；随着“金三银四”购销恢复，郑棉短期震荡偏强。
华泰期货	震荡	国际方面，美棉出口和装运数据回升及种植意向下降对外盘有支撑，但全球供需宽松格局对美棉期价压制持续。国内方面，尽管下游需求复苏预期增强，但实际成交未明显改善，郑棉上涨后面临套保盘压力。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

巴西棉花出口增加和国内纺织企业补库预期支撑棉价，但历史最高位的库存和当前价格承压，导致涨势缓慢且温和。

南华期货

震荡

美元走弱支撑ICE期棉上涨，但国内棉花工商业库存高于往年同期，去库速度放缓。下游纱布厂开机率回升但整体负荷低，市场观望情绪重。短期新棉套保压力上移，棉价或呈弱势反弹。

永安研究

震荡

美元走软和美国种植面积缩减预期支撑棉花价格反弹，但国内外关税政策和供需基本面压力导致市场走势复杂。国内股市和商品市场偏强氛围，以及节后季节性需求预期提供支撑，整体价格在底部区间运行。

国都期货

震荡

棉花期货价格在万四关口附近震荡，纺织企业复工后订单预期尚未实现，原材料库存低且产成品库存高，市场关注新季棉花播种和天气，短期多头情绪高。

光大期货

震荡

美元指数走弱对美棉价格有支撑，国际市场扰动有限，国内高库存制约棉价，短期郑棉震荡，中长期重心或震荡上移。

正信期货

震荡

美棉出口表现强劲和巴西棉花出口良好对美棉形成支撑，但国内棉花商业库存高位和企业套保压力对郑棉施压；随着“金三银四”购销恢复，郑棉短期震荡偏强。

华泰期货

震荡

国际方面，美棉出口和装运数据回升及种植意向下降对外盘有支撑，但全球供需宽松格局对美棉期价压制持续。国内方面，尽管下游需求复苏预期增强，但实际成交未明显改善，郑棉上涨后面临套保盘压力。

【品种策略】棉花：02月25日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货多全球和中国棉花供需报告显示产量减少、消费增加，库存下降，支撑棉花价格上涨，郑棉突破关键价位，建议持有多单或看涨期权转为多单。南华期货震荡棉花供需趋紧预期和新疆棉种植面积缩减支撑棉价，但内外棉价差高企限制郑棉上行空间，美国关税政策不确定性增加市场波动，需关注美棉出口进度及国内下游需求情况。国都期货偏多美国取消关税和特朗普访华提振棉价，尽管全球棉花市场供需宽松，中国棉花产量增长，但短期内棉花价格因政策因素和下游消费预期偏强，建...

同花顺期货

【品种策略】甲醇：02月25日多家期货公司晨报观点汇总

甲醇机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货多美伊谈判僵局及中东军事部署加剧市场对能源供应的担忧，甲醇期货因风险溢价上涨，且中国甲醇进口量预计大幅减少，强化港口库存去化预期。光大期货震荡受伊朗限气影响，甲醇进口量预计下降，加上美伊局势紧张，导致甲醇价格大幅震荡，建议投资者控制仓位规避风险。申银万国偏多甲醇进口量因伊朗限气政策和地缘局势影响大幅减少，港口库存下降，加上下游需求增加和新技术应用，短期内价格受支撑维持偏强震荡，中长期基本面预期向好，价格有望回升。混沌天成研究震...

同花顺期货