【行情回顾】前一交易日，人民币对美元整体呈现先升后贬走势，在岸人民币对美元16:30收盘报6.9376，较上一交易日下跌14个基点，夜盘收报6.9450。人民币对美元中间价报6.9533，调升75个基点。

　　【核心逻辑】美国公布的经济数据好坏不一，服务业PMI表现强劲，但ADP就业数据偏弱。美元指数小幅上涨，整体仍在97.5附近震荡，在缺少更多利好基本面支撑的情况下，暂时缺乏进一步上行动力。后续需重点关注美国再度推迟的非农等关键就业数据。受美元指数小幅走强影响，人民币兑美元汇率整体随之下行，最终收贬。后续需重点关注美国经济数据发布，欧洲方面则聚焦欧央行利率决议。展望后市，随着节后季节性结汇需求逐步减弱，人民币对美元的内生升值动力或将下降，与美元指数的联动性可能增强。

　　【重要资讯】1）中国央行：着力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域。2）就业大幅放缓，美国1月ADP就业人数增长2.2万人，低于预期4.5万人。2）美国1月ISM服务业PMI创2024年以来新高，就业几乎没扩张，价格指数攀升。3）贝森特听证“火星四射”：否认关税导致通胀，重申强美元，问责美联储，被喷当特朗普走狗。4）美财政部维持发债规模不变，未来数个季度内不提高中长期债券发行量。5）美国恢复原定于6日举行的美伊谈判，此前美伊谈判计划濒临破裂。

　　【风险提示】海外经济数据超预期、特朗普政策超预期

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