【市场回顾】周四期债高开，早盘走高，午后有所回落。品种全线收涨，长债表现更佳，T、TL涨幅稍大，TF、TS仅微涨。公开市场逆回购3540亿，净投放1438亿。资金面稳定，DR001在 1.36%左右。现券收益率涨跌互现，中短端下行，5Y以上略有上行。机构行为方面，基金买入，保险卖出，银行多数时间卖出，但尾盘买入，证券午后转为卖出。

　　【重要资讯】1.有关部门印发加快培育服务消费新增长点工作方案。

　　【行情解读】昨日期债早盘延续周三尾盘因传言带来的乐观情绪，但午后未能维持。传言中的货币政策新工具未有新增信息，难以进一步分析。短期市场恐难以靠政策传言持续走高。A股昨日没有出现压盘现象，两市震荡，一跌一涨，科技板块除AI应用以外多数调整，而消费、金融等传统板块年内首次崛起。如果监管对A股的调控结束，需关注市场自发走势对债市的影响。

　　【南华观点】中线多单继续持有，3月合约考虑逢高减仓；短线不追高。

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