外汇市场是全球连续24小时交易的市场(周末休市)，仅在各交易时段交接时存在极短的流动性空档，核心原因源于市场的全球分散性与时区衔接性，叠加交易标的的无中心化属性。

　　一、24小时交易的核心支撑：全球交易时段无缝衔接

　　全球外汇市场按地理时区分为三大核心交易时段，彼此首尾相连，覆盖全天，且时段重叠区为市场流动性高峰：

　　亚洲时段：东京、新加坡、香港为核心，早间开盘，承接前一日美洲尾盘；

　　欧洲时段：伦敦、法兰克福为核心，午间开盘，与亚洲时段尾部重叠，是全球流动性核心时段；

　　美洲时段：纽约、芝加哥为核心，晚间开盘，与欧洲时段尾部高度重叠，为日内另一波流动性高峰。

　　三大时段衔接形成“亚洲→欧洲→美洲→次日亚洲”的连续交易闭环，只要有一个核心市场开盘，外汇交易即可进行。

　　二、底层原因：外汇市场的本质属性

　　无中心化交易

　　外汇市场没有统一的物理交易所，交易通过全球银行、经纪商、机构间的电子网络完成，交易主体分布在全球各时区，只要交易对手方存在，即可达成交易，无需依托单一交易所的开盘收盘规则。

　　标的的全球性

　　外汇交易的核心是各国货币对(如欧元/美元、美元/日元)，货币的流通属性是全球性的，跨国贸易、国际投资、央行干预等真实需求全天存在，决定了市场需要24小时的交易通道来匹配全球资金的跨时区流动。

　　参与主体的全球分散性

　　外汇市场参与者包括各国央行、跨国企业、对冲基金、零售交易者等，分布在全球不同时区，不同地区的参与者在本地工作时间有交易需求，24小时交易机制是对全球多元化需求的适配。

　　补充：24小时交易的例外

　　外汇市场并非绝对无休，周六、周日全球所有核心交易市场均休市，此外，圣诞节、元旦、新年等全球重大节假日，各市场会同步休市或缩短交易时间，此时市场暂停交易；日常交易中，各时段交接的短暂时段(如亚洲尾盘到欧洲开盘前)仅流动性偏低，并非真正停盘。