【品种策略】铝：01月22日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	全球经济贸易环境缓和，氧化铝库存高位累库拖累价格，电解铝供应紧平衡但下游需求疲软，光伏出口退税政策或刺激需求，预计电解铝价格短期高位偏强震荡。
南华期货	震荡	沪铝受资金情绪放缓影响短期震荡整理，但中长期宏观向上及供需缺口预期扩大，铝价中长期维持偏强看法，关注回调入场机会。
银河期货	空	氧化铝价格受基本面压制，尽管西南产能压产，但新产能投产预期导致供过于求，仓单增量及成本下行趋势拖累价格。
申银万国	震荡	尽管短期基本面偏弱，现货层面上行驱动有限，但长期来看低库存和供应受限为铝价下方提供支撑，同时铝厂利润上涨、电解铝开工率高企和社会库存累积影响价格走势。
混沌天成研究	震荡	特朗普与北约达成共识，欧美紧张事态降温；LME库存增加，铝供应增量低增速，需求启动后价格弹性高，中长期低多思路；氧化铝政策预期待兑现，短期观望等待政策实施。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

全球经济贸易环境缓和，氧化铝库存高位累库拖累价格，电解铝供应紧平衡但下游需求疲软，光伏出口退税政策或刺激需求，预计电解铝价格短期高位偏强震荡。

南华期货

震荡

沪铝受资金情绪放缓影响短期震荡整理，但中长期宏观向上及供需缺口预期扩大，铝价中长期维持偏强看法，关注回调入场机会。

银河期货

空

氧化铝价格受基本面压制，尽管西南产能压产，但新产能投产预期导致供过于求，仓单增量及成本下行趋势拖累价格。

申银万国

震荡

尽管短期基本面偏弱，现货层面上行驱动有限，但长期来看低库存和供应受限为铝价下方提供支撑，同时铝厂利润上涨、电解铝开工率高企和社会库存累积影响价格走势。

混沌天成研究

震荡

特朗普与北约达成共识，欧美紧张事态降温；LME库存增加，铝供应增量低增速，需求启动后价格弹性高，中长期低多思路；氧化铝政策预期待兑现，短期观望等待政策实施。

【品种策略】铝：01月22日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡氧化铝供应预期过剩，现货市场报价下跌，期货价格快速下跌接近生产成本支撑；电解铝生产成本上移，利润修复驱动价格偏强，但供应高位和需求疲软导致短期可能回调。银河期货震荡受全年供需过剩预期及套利资金离场影响，氧化铝价格有所反弹，但整体仍偏弱震荡。市场关注氧化铝置换、高成本产能开工率变化及几内亚铝土矿价格对成本的影响。永安研究震荡铝市场供给变化不大，需求处于淡季，库存超季节性去库。短期成本下移，需关注库存拐点和铝锭累库情况，市场对...

同花顺期货

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【品种策略】铝：01月14日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡国内电解铝产能利用率高且新增产能有限，全球供应依赖国内，但短期处于传统淡季，建材消费拖累显著，现货成交贴水，库存增加，价格短期趋强后可能转为高位震荡。南华期货震荡短期内光伏退税与关税问题可能导致需求前置，市场情绪波动，春节前季节性累库压力显现，加之下游成交清淡，沪铝高位震荡。中长期来看，政策变动和市场需求仍支持铝价看多。银河期货震荡国务院固体废物治理行动计划影响市场情绪，新疆地区招标采购价格下跌，氧化铝产能未减产且新产能即将投...

同花顺期货