“宝万之争”近期成为市场最热的话题，而其背后，险资在A股市场不断举牌更是值得思考的现象。多家券商的研报都提到，“钱多+资产荒”才是险资疯狂在A股市场吸筹的原因，而其主要目标就是低估值蓝筹。

　　兴业证券的研报表示，拾级而上是未来数月行情大节奏，保险公司频频举牌蓝筹股佐证资产荒逻辑。无论是基于资产配置需求、万能险的销售竞争需求还是流动性需求，权益类资产都具有较强优势，预计后续股权结构分散的低估值蓝筹仍将会成为众多中小保险公司围猎的对象。重申投资者应当以积极的心态来看待12月的行情。

　　申万宏源则高喊“珍惜春季躁动”，认为“钱多+资产荒”的逻辑正在“真正”深入人心。保险举牌方兴未艾，红利投资的价值显著提升，中央经济工作会议房地产去库存政策不会落空，蓝筹股势必不乏机会，继续推荐地产和水电。

　　国信证券也直言要关注周期及险资举牌股：从近期举牌的案例看，我们认为可以从股东持股分散(大股东持股比例不高于25%)和股息率较高(例如，TTM股息率高于2.5%)两个角度去寻找潜在的“举牌”标的，另外已有险资持股，并且持股比例在5%或者10%附近的股票也值得关注。

　　国泰君安表示，“春季大切换”一触即发，险资密集举牌提升市场对增量资金的预期。与增持股票不同，近期举牌案例发酵的实质在于产业资本谋求优质上市公司控制权，具有战略投资与财务投资双重意义。宝能系与安邦频频举牌万科的案例将提升市场对增量资金的预期，险资和产业资本正成为“春季大切换”的重要资金推手。

　　不过，市场一片向好之时，还是有券商不忘提醒风险。东方证券认为，市场虽然不悲观，但是谨慎一点没有错，许多投资者憧憬春季躁动，但这个时候更需要关注风险——短期市场面临新股打新冲击、美股的调整也可能意味着美联储加息影响被市场低估。

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