基本面方面，美联储褐皮书显示自2025年11月中旬以来，美国大部分地区的经济活动以“轻微至温和”的速度加快。这份报告与多位美联储政策制定者的观点一致。他们近期普遍认为劳动力市场已整体降温，但仍保持稳定。

　　与此同时，一些官员则对进一步降息持谨慎态度，理由是通胀率仍高于美联储2%的目标，且特朗普的关税政策可能带来物价压力。在2025年底连续三次降息25个基点后，投资者目前预计美联储在2026年6月之前不会再次降息。

　　尽管美国零售销售数据超预期，但地缘局势升温及特朗普政府对美联储的攻击，都促使投资者寻找避险资产。

　　从技术上看，近两日国际金价波动率有所收敛，行情于高位窄幅震荡，均线系统维持多头排列，重心继续上移，本周多空分水岭为4459美元/盎司，目前在分水岭上方运行，说明当前市场仍是多头占有较大优势，不过短期来看多个周期随机指标在超买区形成共振，给上涨带来较大压力。

　　上行方面，阻力继续关注4626美元/盎司附近，若国际金价有效突破该位置，阻力调整至4735美元/盎司附近。下行方面，支撑先关注多空分水岭4459美元/盎司附近，若有效跌破该位置，周内或将由多头转向空头，届时支撑调整至4400美元/盎司附近。

　　)