1月15日9点20分，沪银上涨2.53%，沪银2602购26200期权大涨4.28%，价格从479.4999涨至最新价500。

关联期权合约如下图所示：

异动原因解析：特朗普取消与伊朗会谈 + CPI数据良好 + 鲍威尔遭调查

1.局势升级，特朗普取消与伊朗会谈！据CCTV国际时讯消息，美国总统特朗普昨日在其社交媒体“真实社交”上发文称，他已经“取消了与伊朗官员的所有会面”。《纽约时报》援引美军官员的话报道称，美军在中东地区的指挥官希望“在发起任何潜在打击前，预留更多时间来巩固美军阵地，为伊朗可能发动的报复性袭击做好准备”。

据央视新闻最新消息，美东时间1月13日，美国国务院通过“虚拟驻伊朗德黑兰使馆”发布全国性安全警告称，敦促美国公民立即离开伊朗，并建议在安全可行的情况下经陆路前往土耳其或亚美尼亚，同时提醒不要依赖美国政府直接协助撤离。美国国务院12日曾发布紧急安全警示，要求美国公民立即离开伊朗。

2.CPI数据良好。当地时间1月13日，美国劳工统计局公布的数据显示，2025年12月美国消费者价格指数（CPI）同比上涨2.7%，与前月涨幅持平，但高于市场预期。数据公布后，交易员们加大了对“美联储较早降息”的押注。最新数据预测显示，美联储4月降息的概率约为42%，高于CPI数据发布前的38%。

3.鲍威尔遭调查。近期，有消息称，美国联邦检察官已对联邦储备委员会主席鲍威尔展开刑事调查。针对鲍威尔的刑事调查主要涉及鲍威尔牵头的美联储办公大楼翻修项目。翻修项目在2019年的最初预算为大约19亿美元，但因建筑材料成本大幅上涨，预算增至近25亿美元，被指“豪华装修”。鲍威尔11日发表声明回应说，美国联邦检察官对其相关指控都是“借口”。有分析指出，特朗普政府相关做法，可能导致外界担心美国货币政策受到政治压力影响，动摇市场对美联储政策的信心。如果美联储屈服于美国政府压力，不切实际地追求低利率，可能导致货币政策失去调节经济的作用，并削弱美元及美国金融体系的稳定性。(央视新闻)

期权实战案例

如何用期权保护白银投资成本？

小王是一家白银首饰店老板，计划下月采购1000千克白银现货。近期沪银波动剧烈，他担心价格上涨增加成本。1月15日，沪银上涨2.53%，沪银2602购26200期权价格从479.5元/千克涨至500元/千克。小王果断买入100张看涨期权（合约乘数15千克/手），权利金=100×479.5×15=719,250元。

结果1（涨了）：沪银继续上涨，期权价格升至500元/千克，小王卖出期权获利=100×500×15=750,000元，净赚30,750元，收益率4.28%，完美对冲采购成本上升。

结果2（跌了）：若沪银下跌，小王放弃行权，只亏719,250元权利金，但采购白银更便宜，整体成本可控。

小白总结：看涨期权是“价格上涨保险”，帮助现货持有者锁定风险，无论市场涨跌，都能灵活应对，实现资产保值增值。

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