行情表现

日内消息
　　1、河钢集团26年1月硅锰首轮询价5850元/吨，12月硅锰定价为5770元/吨
　　河钢集团26年1月硅锰首轮询价5850元/吨，12月硅锰定价：5770元/吨。(2025年1月定价6500元/吨)。26年1月硅锰采量17000吨。12月采量：14700吨。(2025年1月硅锰采量：11700吨)。其中：唐钢新基地4300(+800)吨，承钢4800(+1800)吨，舞钢2000(-1100)吨，邯钢4500(+1000)吨，石钢400(-)吨，张宣高科1000(-200)吨。(Mysteel)
　　2、硅锰市场偏弱运行
　　硅锰市场偏弱运行，期货开盘下行，主流钢招定量17000吨，询盘价格5850元/吨，6517北方市场价格5630-5750元/吨，南方市场价格5750-5850元/吨。(我的钢铁网)

品种基本面
　　1月9日锰硅库存录得417.50万吨，较上一交易日减少21.40万吨。

机构观点
　　南华期货：硅铁&硅锰冲高回落后，下方成本支撑
　　

　　【核心逻辑】从基本面看，供应端铁水复产，硅铁产量环比上周增加+0.2%，硅锰由于受到自身高库存的影响，需要减产来实现去库，硅锰产量环比上周下降-1.4%。需求端铁水产量的复产，对铁合金需求有一定的支撑，但本周五大材表需环比走弱，螺纹表需下降明显，库存开始累库，或开启淡季累库节奏。库存端，硅铁受到产量环比增加的影响，硅铁库存环比上周+7%，硅锰库存受到产量减产的影响，库存开始去库，库存环比上周-2.8%，但硅锰库存基数仍偏大，为近5年库存最高水平，去库压力较大，仍要需要减产来实现。锰矿港口库存去库，贸易商挺价，以及近期传言南非对锰矿加征出口关税的政策，支撑硅锰的价格。

　　【南华观点】硅铁开始累库，硅锰库存环比下降，但库存基数仍偏大，铁合金供应压力偏大，但铁合金下方受到成本端的支撑，短期看铁合金回调后或呈现底部震荡的趋势。

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