行情表现

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　1月14日全国进口四级菜油均价现货价格报价9856.25元/吨，相较于期货主力价格（8949.00元/吨）升水907.25元/吨。

机构观点
　　南华期货：油脂短期较为乐观
　　

　　【盘面回顾】印尼政府宣称今年不会推行B50，市场预期落空，盘面承压回调，来自马来方面库存压力下降的乐观情绪稍被压制，未能持续上涨，但消息预计为短期情绪影响，并不意味着趋势的改变。

　　【供需分析】棕榈油：印尼政府宣称今年B50不推进，且26年延续B40计划掺混，对棕榈油需求暂无进一步提振。MPOB报告产量环比下降5.46%，出口增加8.52%，库存增加7.58%，整体中性，但季节性减产叠加出口提振，盘面情绪转乐观。印尼政府计划2026年再额外没收500万公顷种植园，或提振产地报价。

　　豆油：巴西大豆收获顺利，且新作长势良好，全球大豆供应宽松。USDA报告利空，美豆提振不足，但国内一季度大豆到港下降，近期暂停放储传闻影响市场情绪，后续关注通关进度是否影响短期供应。

　　菜油：加菜籽新作产量同比大幅增长，全球菜籽供应宽松，伴随美国生物燃料政策的不确定性，国际菜籽价格预计依旧弱势。加拿大总理计划访华或影响中国对加拿大菜籽或菜籽油关税政策，目前有消息称加拿大要对我国部分产品加征关税，关注是否影响和谈。

　　【南华观点】短期油脂市场宽幅震荡中的反弹趋势，棕榈油市场情绪有所回暖，板块中偏强，但印尼消息或短期压制盘面，情绪消散后仍有向上空间。

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