【品种策略】热卷：01月13日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	热卷需求因季节性因素减弱，表需下滑，供应端产量增加，去库斜率放缓，未来可能转为累库。成本端支撑热卷价格，但上方缺乏驱动，价格维持震荡趋势。
国都期货	震荡	近期煤炭利多消息和宏观环境回暖带动双焦走强，市场情绪趋强，但产量变动不大，库存拐点未确认前市场可能反复震荡。
申银万国	震荡	钢材市场供需双弱，库存降幅收窄，成交活跃度下降，但宏观氛围转暖，成本支撑和政策预期影响市场震荡整理。
正信期货	震荡	现货小幅上涨但市场情绪降温，钢材供需结构转弱，需求下滑效果显著，螺纹库存开始累积，宏观和产业预期扰动明显，淡季深入可能导致价格回调。
混沌天成研究	震荡	钢材市场供稳需弱，库存小幅累积，但钢材成交有所回升，叠加废钢价格上涨，短期钢价预计震荡略偏强运行。国内外冷热卷价差部分走扩，国内钢材出口空间增加。

热卷机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

热卷需求因季节性因素减弱，表需下滑，供应端产量增加，去库斜率放缓，未来可能转为累库。成本端支撑热卷价格，但上方缺乏驱动，价格维持震荡趋势。

国都期货

震荡

近期煤炭利多消息和宏观环境回暖带动双焦走强，市场情绪趋强，但产量变动不大，库存拐点未确认前市场可能反复震荡。

申银万国

震荡

钢材市场供需双弱，库存降幅收窄，成交活跃度下降，但宏观氛围转暖，成本支撑和政策预期影响市场震荡整理。

正信期货

震荡

现货小幅上涨但市场情绪降温，钢材供需结构转弱，需求下滑效果显著，螺纹库存开始累积，宏观和产业预期扰动明显，淡季深入可能导致价格回调。

混沌天成研究

震荡

钢材市场供稳需弱，库存小幅累积，但钢材成交有所回升，叠加废钢价格上涨，短期钢价预计震荡略偏强运行。国内外冷热卷价差部分走扩，国内钢材出口空间增加。

【品种策略】热卷：07月01日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡长流程钢厂维持高铁水产量，原料成本支撑限制下行空间；但焦煤复产、钢材需求韧性存疑，外需依赖价格优势，国内价格上涨削弱竞争力，表外材累库压力增加，现货利润收缩，上行空间有限。恒泰期货震荡制造业用钢需求边际下滑，热卷需求韧性强于螺纹钢，社库累积，宏观增量信息已逐步兑现，黑链交易逻辑切换为基本面驱动，预计短期修复行情。兴业期货震荡现货价格小幅上涨但成交偏弱，制造业PMI指数表现好于预期但企业预期指数创低，板材供需矛盾积累有限，炼钢成本影...

同花顺期货

200

【品种策略】热卷：08月01日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货空五大钢材品种供应增加、需求减少，库存累积，市场预期不及预期，短期内盘面面临回调压力。反内卷预期尚未证伪，稳增长预期存在，煤矿超产检查影响，钢材淡季需求尚可，盘面下方回调空间有限。银河期货震荡钢材整体复产且库存增加，需求季节性下滑，市场情绪低迷，导致钢价震荡偏弱，关注后续限产力度及宏观政策影响。兴业期货震荡现货价格转降且成交较弱，热卷供需双增但库存增长，环保限产影响铁水日产减少，期货走弱导致期现资源解套，关注基差变化。恒泰期货震荡制...

同花顺期货

298