凤凰网财经讯 1月13日，A股三大指数集体高开，沪指涨0.11%，深成指涨0.21%，创业板指涨0.07%。以GEO、制药为首等AI应用方向领涨市场。

　　机构观点

　　开源证券：AI泡沫仍尚早 但累计涨幅可能需要消化

　　泡沫的呈现往往取决于“容器大小”，有一个很有意思的比喻是“往杯子里倒酒”与“往杠里倒酒”泡沫的情况是不一样的，在中美流动性宽松+A股估值牛市+政策大力支持发展科技（产业高景气）的基础上（往缸里到酒），认为言AI泡沫仍尚早，只是仓位和累计涨幅的压力随时可能需要一定的消化。强者恒强的核心因素仍在于ΔG，如果ΔG开始出现明显的疲软则可能处于平顶消化估值+成长回归价值的过程。当前并未见到ΔG的显著拐点，那么AI硬件在现阶段更有可能跟随估值牛的大环境延续。

　　中信证券：看好铝板块盈利估值齐升行情

　　展望2026年，预计光伏用铝加速下滑，电网和汽车延续高景气度，储能和空调铝代铜增长有望提速，支撑电解铝需求增长后劲。同时，即使印尼产能新增投产背景下，行业供给增速下移仍为趋势，且扰动抬头迹象逐步显现。预计2026年铝价中枢将达23000元/吨，持续看好铝板块盈利、估值齐升行情。

　　东吴证券：市场对美联储降息预期推迟，港股反弹更要看分子端

　　美国2025年12月失业率超预期回落，市场预计首次降息将推迟至6月。在年度展望中对美联储降息次数预期比市场更为谨慎，认为全年1-2次，当前仍维持此判断。从经济基本面看，今年留给美联储降息的窗口不多，宽财政对经济的脉冲效应还在路上。一季度美联储不降息的话，港股反弹节奏就更要看分子端情况。不考虑汇率影响，企业基本面还需要更多好消息。