【观点】申银万国：沪铝夜盘回调，关注春节临近需求变化
发布时间：2026-1-9 09:27阅读：97
铝：夜盘沪铝延续回调，下跌1.17%。美国去年12月“小非农”温和复苏，ADP数据显示美国企业12月私营部门就业人数增加4.1万，扭转了前月的下滑趋势，但低于市场预期。2025年12月ISM服务业PMI指数上升1.8点至54.4，为2024年10月以来的最高水平。美国经济及就业市场存有韧性，部分美联储官员向市场传递暂停降息的信号，但2026年美联储主席换届或对市场降息预期产生影响，宏观层面可能更多关注点在于就业的衰退风险和后续美联储降息预期的节奏。中短期电解铝供应端未见明显扰动，国内供应面临政策刚性限制，海外面临投产不及预期，需求面由于今年春节相对偏晚，尽管下游开工率出现边际下滑迹象，需求整体尚可，社会库存有所积累，后续需关注随着春节逐渐临近，下游走弱节奏对价格的影响。
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