01

　　赛化云看苯乙烯-华东(沈洁)

　　1.市场回顾：

　　12月15日-12月19日，盘面震荡，江苏自提现货基走弱。现货成交区间6450-6680，远期纸货商谈区间(EB2601盘面)：低买6320-6450，高出6470-6550。

　　2.要素分析：

　　宏 观：人民币汇率7.045-7.029；

　　原油弱；黑色弱；有色强；化工弱。

　　产业链开工：苯乙烯：69.1%(较上周1.0%↑)

　　 PS：54.5%(较上周3.8%↓)

　　 EPS：51.8%(较上周2.0%↓)

　　 ABS：70.1%(较上周0.4%↑)

　　产业链利润：苯乙烯：-131元/吨(较上周-74元/吨)(非一体化)

　　 PS：-91元/吨(较上周+84元/吨)(GPPS)

　　 EPS：130元/吨(较上周+103元/吨)ABS：-704元/吨(较上周+28元/吨)

　　苯乙烯-纯苯(日均现货价差)：1180-1300元/吨。

　　装置检修：

　　镇海炼化(62万吨/年)：9.24-12.31；

　　中化泉州(45万吨/年)：11.20-1.20；

　　常州新阳(35万吨/年)：10.29-待定；

　　京博石化(67万吨/年)：10.13-待定；

　　出口端：暂无

　　库 存：

　　截止12月22日码头库存13.93万吨(较上周增0.46万吨)

　　历史数据看(近4周)：周均到货3.47万吨；周均提货4.1万吨；

　　预期到港(未来一周)：抵港或在3.2-3.5万吨。

　　3.重要财经数据与事件：

　　12月24日：美国至12月20日当周初请失业金人数(万人)

　　12月24日：美国至12月19日当周EIA原油库存(万桶)

　　4.晴雨表：

　　价格指数：6553(江苏现货5日均)天气：雨(低于年均值7533.8元/吨13.0%)

　　5.操作建议：

　　未来一周关注要素：EB装置+原油+盘面资金

　　江苏码头苯乙烯小幅波动预期。基差方面：现货买气跟进一般，叠加近期EB开工率走高下游跟进不足，现货基差或将偏弱为主。盘面：近期对二甲苯，PTA走势尚可，或将给EB带来一定的上行动力。

　　02

　　赛化云看苯乙烯-华南(李达)

　　1、市场分析广东库存指数16(上周14)，库存上升。苯乙烯价格区域指数1.01(上周1.01)，区域顺挂扩大。周内苯乙烯价格震荡下行，上游供应正常，华东基差继续走弱，两地区域价差拉大，持货商多头换月积极，保持区域价差销售。下游工厂刚需补货增多，成交放量。短期苯乙烯仍维持区间震荡走势为主，无明显行情信号。

　　2、行情观点纯苯表现疲软继续下行，成本端支撑无力，随着卫星石化检修结束，供应量得到修复，码头去库速度放缓，周内基差持续走弱50。随着盘面陆续走弱，市场刚需小单成交好转。三大下游开工负荷整体继续走弱，成品价格跟跌不跟涨，成品利润仍在成本线下方，成交偏淡。目前苯乙烯供需结构继续走弱。

　　3、下游景气指数EPS：12(上周12)；PS：-33(上周-37)；ABS：-16(上周-16)；苯丙乳液：22(上周14)。

　　4、操作建议

　　正套结构操作。

　　5、产品价格预测

　　12月广东SM价格均值在6600元/吨。

　　6、美金均价周均：808；月均：815；季均：811；年均：913。

　　03

　　赛化云看苯乙烯-华北(宋华超)

　　1.供应方面：“紧平衡”山东利华益72万吨/年装置，正常运行，库存正常水平；淄博峻辰50万吨/年装置，满负荷运行，库存较低；旭阳库存偏低，整体北方现货供应处于供需紧平衡状态。

　　2.需求方面：“观望为主，刚需补货”

　　苯乙烯大下游EPS51%，ABS62%(↓1%)，PS56%(↓1%)，三大下游开工负荷整体继续走弱，成品价格跟跌不跟涨，成品利润仍在成本线下方，成交偏淡。目前苯乙烯供需结构继续走弱。

　　3.价格方面：“挺价销售”周内山东现货价格6630-6430自提，周内苯乙烯市场走势低迷，由于山东工厂端无库存压力，山东降价幅度不及华东，工厂挺价销售，两地无套利窗口。

　　4.个人观点：“小幅震荡下行”

　　短期来看，苯乙烯利润保持尚可，部分检修装置陆续重启，货源供应增多。成本端，原油宽幅震荡，纯苯价格低迷，对苯乙烯成本支撑不足，预计本周苯乙烯继续小幅走弱，和华东维持100之内的区域差，现货价格6450-6350，重点关注原油走势，检修装置的重启运行情况及下游订单需求情况。

　　以上为赛化云对产品市场的观点，公司不对交易结果负责，仅供参考谢谢！