12月25日，多晶硅期货价格再度走强，冲上60000元/吨重要关口，主力2605合约上涨4.8%，至60760元/吨。

　　值得关注的是，在此前市场情绪过热的情况下，近期交易所及时出台多项措施，让市场及时回归理性。

　　25日晚间，广期所调整多晶硅期货相关合约交易指令每次最小开仓下单数量、交易手续费标准及交易限额。

　　业内人士认为，提高最小开仓数量、提高交易手续费、降低交易限额，是降低市场活跃度、促进市场理性交易的有力措施。广期所此次风控措施力度较大，传递出对多晶硅期货市场全面强化监管、一严到底的鲜明态度。

　　此外，有市场人士告诉记者，当前多晶硅期货价格上涨反映了现货市场报价变化。

　　国信期货分析师李祥英认为，多晶硅期货价格周四上涨主要是受现货市场相关利多因素驱动。一方面，市场传出硅料企业可能在明年1月和2月减产的消息，需求淡季企业主动减产有利于稳定现货价格。另一方面，权威数据显示，当前多晶硅现货市场成交温和修复，价格小幅上涨。

　　据安泰科统计，截至12月24日当周，多晶硅N型复投料成交均价为5.39万元/吨，环比上涨1.32%。N型颗粒硅成交均价为5.05万元/吨，环比持平。在价格实现小幅上涨的同时，多晶硅主流签单企业数量环比小幅增加。据安泰科统计，当前成交订单多为12月份订单，成交价格较上周上调1~2元/公斤，其余多数企业目前正处于明年1月订单的密集洽谈期，预计近期将有批量订单落地。

　　对于价格上涨、成交量有所修复的原因，安泰科解释，一是为匹配一季度传统淡季需求，硅料企业持续执行减产控销策略，预计1月多晶硅排产出货规模将大幅下调至6万~8万吨，有效缓解供应压力；二是企业减产导致多晶硅单位产品综合成本上升，基于售价覆盖成本的定价机制，硅料价格随之上调；三是上下游企业均认识到维持价格体系稳定的重要性，本周硅料价格上涨也为下游各环节价格的企稳回升提供了底部支撑。

　　与此同时，光伏制造其他环节的价格均有调涨迹象。据安泰科了解，本周，下游电池价格较上周大幅上涨，组件价格较上周持稳运行，其中电池片主流价格在0.31~0.33元/W，环比上涨10.3%，组件主流价格在0.66~0.68元/W，环比持平。12月25日下午，四家头部硅片企业联合大幅上调报价，主流型号产品平均涨幅高达12%。

　　对于硅片价格提涨的原因，李祥英解释，硅片成本与硅料价格高度相关，加上硅片企业前期减产较多，库存已经降至合理水平。在近期硅料企业现货报价提涨的情况下，硅片价格也跟随上行。

　　尽管硅片提价后现货实际成交情况有待观察，但业内人士认为，当前头部企业上调报价表明涨价机制已经开始在产业链传导。一德期货分析师张海端认为，近期光伏制造各环节涨价，是上下游之间相互传导的表现，硅片涨价对多晶硅期货价格上涨也起到了一定的提振作用。

　　“头部硅片企业联合上调报价，表明多晶硅现货涨价已向下传导至硅片环节。”国贸期货分析师陈宇森认为，在当前行业形成自律减产共识的背景下，或有相关机制从终端招标环节突破低价竞争的现状，理顺全产业链涨价路径，改善全产业链盈利水平。

　　展望后市，李祥英认为，多晶硅价格反弹能否持续仍有待观察，未来2周需重点关注硅片新报价出炉后市场的实际成交情况以及下游组件排产计划。若成交顺畅，多晶硅价格或偏强震荡；若成交清淡，则需警惕预期落空带来的价格回落风险。

　　陈宇森也认为，当前，涨价机制已经开始向下游传导，在供需格局改善的预期下，或进一步推动多晶硅价格上涨。不过，短期来看，当前多晶硅市场已逐步回归现实交易，追高需谨慎。