生意社12月25日讯

　　过去的2025年中，受各国外贸政策分歧、地缘政治裂痕反复等因素影响，大宗品塑料行情依旧复杂多变。与此同时，我国塑料行业正处于扩产周期更迭阶段。在全球经济增速长期放缓的时代背景下，国内通用塑料行业发展能否百尺竿头更进一步，行情走势能否企稳回升。本篇预测报告将带您前瞻中国2026通用塑料行业走向。

　　通用塑料门下主要包括聚乙烯(PE)、聚丙烯(PP)、聚氯乙烯(PVC)、聚苯乙烯(PS)与丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚树脂(ABS)等商品。其“通用”之名的核心优势无外乎应用广泛、价格低廉、产量大。无论作为生活必需品，还是在工业生产中，亦或是作为金融产品，都有着无可取代的重要地位，故又称之为大宗塑料品种。

　　国内格局

　　我国塑料市场消费需求庞大。新世纪以来，国内塑料行业实现了跨越式的发展，产品种类和产量都得到了长足的进步。尤其是近五年，据统计，2020年我国初级形态塑料总产量首次突破10000亿吨。2020年至2024年平均年产增速保持在5.14%以上，以全球占比约三分之一的体量稳居世界主要塑料生产基地之一的地位。而刚刚过去的2025年全年产量增长更是达到突破性的11%以上，超越年初预测值。

　　随着我国产能产量的增加，国内塑料需求缺口被逐步满足，进口依赖程度也随之逐年下降。2025年前11个月，我国初级形态塑料累计进口量为2428.1万吨，同比下降7.8%再创新高。累计进口金额为361.623亿美元，同比下降达9.2%。新增产能释放加速替代传统进口，叠加关税政策与贸易摩擦倒逼外购比例收缩，我国连续5年初级形态塑料进口保持负增长已成定局。若由此负增长趋势估算，2026中国全年初级形态塑料进口量或将不高于2535.88万吨。但进口品类中，基础品类塑料国产替代率高，而高端品类国产替代则偏低。

　　通用塑料下游消费分布

　　从国内下游消费结构来看，2025年前三季度，我国塑料加工企业共计产出5937.3万吨塑料制品。其中薄膜产量高达1393.5万吨，消费量占比同比下降0.5%至23.5%；其次是日用塑料制品386.9万吨，比重同样下降0.5%至6.5%；其余的近70%塑料制品市场，分别被人造革、塑编、建材以及其他塑料制品所占据。其中值得一提的是，新能源汽车、消费电子与智能家居领域需求的异军突起，推动了专用料增量市场。消费分布总体呈一超多强格局，行业消费大体健康稳定，国内需求端基本面表现出一定的压舱石作用。

　　挑战与机遇

　　虽然近年来行业受到多方重大因素扰动，通用塑料下游需求仍然在波动中坚韧前行。据相关预估显示，2025年全国塑料行业表观消费量增速预计在6%左右。我国传统塑料产品消费的稳步增长与新兴塑料产业赛道的开辟，将会为国内通用塑料行业带来深远的增长潜力。

　　近两年国内通用塑料投产幅度

　　与此同时，我国通用塑料产能仍处于高速扩张状态。当前，国内进入2026-2029年塑料行业第二个扩产周期。据相关投建计划书汇总显示，除PVC外，2026年PP、PS、ABS扩产幅度均在10%以上，PE更是高达27.31%。预计年底前各品种新增产能大多不及2025全年投产产能，这表明我国塑料行业扩张正在经历从“大干快上”向“稳定增长”的格局转变。

　　虽然扩产步伐相对有所减缓，但从近年来塑料市场行情表现来看，国内通用塑料市场需求增速与产能投放不甚匹配。国内供需失衡逐渐凸显，我国塑料市场正在进入“产能过剩深化期”，供需错配之矛盾有长期化风险。可见后市塑市供需方面的机遇与挑战，就在需求潜力释放与货源供应的角力之间，预计市场竞争将愈发激烈。

　　随着国产塑料外贸窗口的增加，越来越多的塑企选择进一步开拓海外新兴市场。据统计，我国塑料制品出口额仅2024年前三季度已达780.21亿美元，2023年全年出口额1008.09亿美元，相较于十年前几乎翻了三倍，已然跻身于塑料出口大国之列。这一变化印证国产塑料在成本控制、品类覆盖及供应链配套的跨越式提升。此轮出口扩张浪潮既源于国内多余产能向海外寻求消化，亦受益于“一带一路”基建升级，同时叠加东南亚家电汽车产业链转移及海运成本下降的多重红利，推动我国区域竞争力显著增强。拓展出口市场，搭上海外经济体增长的便车，无疑是我国塑企新兴的蓝海领域。

　　造成2025年我国塑料制品出口额同比下滑的因素不仅有外需减少等客观导向，还有贸易保护主义抬头的人为要素掣肘。尽管2025下半月中美暂停加征关税措施延长一年，但在现有近30-40%的高关税水平下，我国对美出口下行动能持续加大。仅前11个月数据看，对美塑料制品出口同比下降18.3%。此外，诸如欧洲“碳附加税”以环保之名，行贸易保护之实的关税壁垒对塑料外贸影响也未有减弱。关税政策的不确定性预计将长期存在。塑料同仁需克服困难，为国产塑料出海保驾护航。

　　自2016年以来，我国通用塑料行业进入高质量发展新阶段。塑料聚合企业开始更加注重向上游原材料领域延伸，向下游制品加工领域拓展，产业一体化进程不断加快。当前我国主要塑料品种一体化生产占比已达半数之巨，国内塑企综合素质逐年提高。这种产业一体化模式具有降低生产成本，企业抗风险能力强等优势。

　　石油与天然气是通用塑料行业的重要的原料与能源，产业一体化带来了降本增效的同时，也更深度的绑定了塑料与远端上游的行情。而我国受制于贫油、少气的资源禀赋，通用塑料行业成本压力相当程度上来自进口油与气。近年来由于国际地缘矛盾的扰动，市场担忧情绪反复，能源价格波动剧烈。在中东与欧洲地缘争端局势反复的背景下，2026年国内大宗塑料产销更添不确定性。

　　展望与预测

　　据生意社商品行情分析系统显示，截止2025年底，国内五大通用塑料行情全线下跌，价格较年初有显著跌幅。当前通用塑料指数为631点，跌破2020年04月06日的五年低点653点。虽然传统塑料产品消费的深耕是国内通用塑料的重要增长点，但2025年度塑料价格行情的表现也反映传统领域需求弹性的不足。同时国内大基数产能的供应环境方兴未艾，而消费增速的滞后很可能致阶段性的单价继续探底。故预计2026年行情难现显著的修复行情，价格位置仍将持续处于相对低位。

　　伴而行业增产不增利是阶段性供需矛盾带来的另一状况。据国家统计局数据显示，2025年前三季度全国塑料制品行业规模以上企业累计营业收入同比增长1.1%，利润总额同比下降2.9%。值得注意的是，前三季度规模以上企业库存同比增长3.2%，市场有效需求仍显不足。以ABS为例，回顾2020年左右，当时的ABS产品犹如得天独厚，一时间风光五两，聚合厂更是“躺赢”一般的赚钱。直到近三年来，盈利情况急转直下。单价利润在241元与-211元的成本线苦苦支撑。

　　塑企成本的压力急寻转嫁，业内错峰开工、减产停产情况增多，其中PS行业类似行情较为明显。据统计，国内PS约470万吨的表观消费量，年增幅仅2.2%近乎停滞。行业产能利用率由2020年的近78%持续下滑至当前的60%以下，与高速的产能扩张相比显得格格不入。虽然产量可以通过行业自律操作收紧，但其他连锁反应诸如损耗扩大，维护成本上升、盈利能力下降等无法避免。虽然去年三季度国内“反内卷”政策计划淘汰20年以上老旧设备，但所占比重偏小，其影响难以对2026年供需格形成显著改善。

　　从品类附加值角度来看，当下我国通用塑料行业高端生态显著缺位。目前国内部分塑企已具备一定的改性塑料生产技术和体量，但我国塑料的改性应用规模占比仅有四分之一左右，且远低于50%的全球塑料改性化率。同时我们也看到在2025年当中，新能源汽车的轻量化需求使得单车改性塑料用量翻倍；消费电子的迭代催生超薄高韧等改性塑料需求；此外还有抗菌、抗指纹等专用塑料开辟新的增量市场。面对需求的变迁，未来我国塑料行业的改性市场空间潜力巨大。随着国内塑企基础品类大基数产能建设逐渐完成，行业转型发展的重心必将落位于对改性塑料产品等高附加值项目的深耕。

　　【大宗商品公式定价原理】

　　生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

　　1、指定日期的结算价

　　2、指定周期的平均结算价

　　定价公式：结算价 = 生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

　　C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。

　　(文章来源：生意社，作者：李璐)