行情表现

日内消息
　　1、2025年11月中国锡锭进口量环比大增
　　2025年11月，中国锡锭进口量为1195吨，环比增加127.04%，同比减少66.05%。1-11月累计进口总量为17746.44吨，同比减少4.71%。同期，锡锭出口量为1946吨，环比减少31.46%，同比增加33.57%。1-11月累计出口总量为20044吨，同比增加32.41%。11月实现净出口752吨，2025年1-11月累计净出口2298吨。(我的钢铁网)
　　2、2025年11月中国锡精矿进口量环比增加29.81%
　　据海关数据显示，2025年11月中国锡精矿进口量15099吨，环比+29.81%，同比+24.41%。1-11月中国锡精矿进口总量118095.88吨，同比-21.71%。

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　12月22日上海1#锡锭现货价格报价340600.00元/吨，相较于期货主力价格（340440.00元/吨）升水160.0元/吨。

机构观点
　　南华期货：锡谨慎追高
　　

　　【市场回顾】沪锡加权上一交易日报收在34.37万元每吨；成交46.09万手；持仓11.97万手。现货方面，SMM 1#锡价337100元每吨。

　　【核心逻辑】上一交易日，锡价偏强运行，夜盘空头入场打压。宏观情绪偏暖整体偏暖。基本面上，缅甸印尼预计12月出口大幅恢复，需观察12月海关具体进口数据，同时需求端短期内无明显增量。并且短期内供损和宏观利好均以计价，34万以上需谨慎追高，预计短期内上方空间较小，不过在回调至33万下方多头或仍有一定机会，可尝试轻仓试多。

　　【交易策略】宽幅震荡，区间操作

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