行情表现

品种基本面
　　12月19日燃料油期货库存录得226885.00吨，较上一交易日增加0.00吨。

机构观点
　　南华期货：低硫燃料油裂解回升
　　

　　【盘面回顾】截止到夜盘，LU03报2932元/吨，升水新加坡3月纸货11美元/吨

　　【产业表现】供给端：12月份欧洲整体净出口+29万吨至65万吨，西北欧出口-7.5万吨至8万吨，东欧出口+14万吨至52万吨，西北非市场出口+17万吨至78万吨，尼日利亚出口-7.5万吨至8万吨，阿尔及利亚出口+14万吨至52万吨，在南美市场，巴西出口+17.5万吨至78.4万吨，中东地区科威特出口依然为0，中东地区整体转为净进口，12月份马来西亚出口大幅缩量-37万吨，现在仅有1万吨左右出口;需求端，12月份中国进口-15万吨至33万吨，新加坡-16万吨至85万吨，香港+3万吨至40万吨，日韩由出口转进口，进口6万吨，美国进口+13万吨至45万吨，库存端，新加坡库存-140万桶；ARA+1.5万吨，舟山-8万吨

　　【核心逻辑】近期马来西亚Rapid炼厂部分装置检修结束，低硫供应缩量，丹格特检修推迟，尼日利亚出口依然低迷，科威特阿祖儿炼厂火灾后尚未检修结束，供应缩量，给低硫带来一定提振，需求端中规中矩，现货市场货源尚且充足，中国配额充足，新配额即将下放，进口有所下滑，整体看，低硫基本面有所好转，裂解整体驱动向上

　　【策略观点】观望

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