【观点】广州期货:供需阶段错配,锌价震荡上行
发布时间:2025-12-15 09:58阅读:197
美联储12月如期降息但内部官员对降息态度分歧较大,市场对后续降息理解偏鹰,国内政治经济会议释放政策面积极信号,市场交投情绪转好。
海内外锌精矿TC加工费持续下滑,中游冶炼冬储备货,海外矿进口亏损,国内北方环保限产影响国产矿产出,导致上游原料供应趋紧,产业链利润向矿端倾斜,冶炼厂利润被严重挤压,精炼锌产出或阶段性压缩,海外市场低库存+高升水,加剧市场对供应紧张担忧情绪,国内社会库存拐入去化,下游需求上看,镀锌消费表现相对刚性,阶段性供需错配推动锌价趋于上行。
矿端供应趋紧,中游负利润反馈,下游需求表现刚性,短期锌价仍有驱动上行,沪锌主力合约价格参考运行区间22500-24000元/吨。
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缩量震荡上行说明什么?
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