行情表现

日内消息
　　1、生猪平均收购价格为13.11元/公斤，环比下降0.9%
　　据农业农村部监测，2025年11月24—30日，生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格为13.11元/公斤，环比下降0.9%，同比下降27.0%。白条肉平均出厂价格为17.14元/公斤，环比下降0.8%，同比下降26.4%。
　　2、截至2025年12月3日全国生猪出场价格及主要批发市场玉米价格
　　国家发展和改革委员会价格监测中心最新数据显示，截至12月3日，生猪价格为11.88，玉米价格为2.28，猪粮比价为5.21。与11月26日相比，生猪价格下跌了1.74%，玉米价格持平(涨跌幅0.00)，猪粮比价下跌了1.70%。(单位:元)

机构观点
　　恒泰期货：猪价季节性反弹有限，观望为佳
　　

　　基本面/盘面：根据钢联数据，目前模场能繁母猪存栏量、仔猪出生数较年初均有增长。政策方面，虽有“反内卷”政策支持，但企业前期持续盈利，导致产能淘汰进度缓慢。需求端，11-12月传统腌腊灌肠季的备货需求将有所提振，将支撑猪价季节性反弹，不过当前生猪市场仍处于供过于求局面，未来几月供应压力仍存，限制猪价反弹高度。

　　操作策略：观望

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