【市场判断】

海外方面，美国三大股指小幅收涨，道指涨0.39%，标普500指数涨0.25%，纳指涨0.59%。中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.65%，万得中概科技龙头指数跌0.86%。据有“新美联储通讯社”之称的《华尔街日报》记者Nick Timiraos报道，尽管美联储主席候选人面试仍在进行中，但特朗普总统似乎已倾向于选择长期顾问哈塞特（Kevin Hassett）担任这一职位。

国内方面，昨日指数震荡走弱，全市场有1509家个股上涨，市场赚钱效应大幅回落。市场成交量达到1.61万亿，较上一日萎缩了2822亿。截止收盘，沪指跌0.42%、深成指跌0.68%、创业板指跌0.69%。

在领涨热点方面，医药商业板块大涨，源于流感活动上升，医药方向关注度提升。高速公路板块走强，源于市场弱势背景下防御板块吸引资金流入。

走势落后方向上，贵金属、能源金属板块领跌，源于黄金价格出现震荡。光伏板块走弱，无显著催化。

整体来看，A股市场在经历连续上涨后，昨日迎来首次温和调整，量能出现明显萎缩。从结构上观察，前期领涨的科技、新能源等进攻性板块虽普遍回调，但幅度相对有限，表明当前场内做多动能依然存在，投资者情绪较为稳定，属于健康的技术性休整。

岁末年初是A股市场日历效应较为显著的阶段，整体节奏呈现出“价值搭台，成长唱戏”的典型特征。从12月到次年1月，市场风格通常较为均衡，大盘、低估值及顺周期板块表现相对占优。消费领域如家电、食品饮料、纺织服装、社会服务等板块在此期间胜率较高；进入1月后，石化、钢铁、有色等资源品板块及大金融的胜率也明显提升。这背后既与年末重要会议释放稳增长信号、政策预期升温有关，也受到险资等长期资金在年初倾向于配置大盘、红利风格资产的影响。此外，1月正值年报预告密集披露期，市场对部分小微盘股的业绩风险有所警惕。

而随着春节临近直至两会召开前，市场往往进入一段由流动性和风险偏好驱动的“春季躁动”窗口。此时风格明显切换，小盘、科技及成长板块表现更为活跃，成为市场关注的重点。

短期来看，昨日市场呈现缩量整固态势，调整幅度相对温和，整体可视为连续反弹后的首次技术性分歧，市场做多动能尚未衰竭，预计今日指数有望迎来修复。不过正如我们此前分析，当前指数已进入前期密集成交区域，若后续量能无法持续有效放大（连续维持在2.2万亿元以上，且有明确强势主线方向），则反弹空间仍将受限，市场大概率延续震荡格局。

那么，具体的热点板块有哪些呢？1）AI端侧：昨日出现分歧，但逻辑上依然比较顺畅，震荡后有望继续上行。2）商业航天：昨天走势强于预期，部分人气标的可能进一步走高。但板块炒作时间比较长，之前经历了比较充分的演绎，分化会进一步加大。3）服务消费：受益于海南免税数据改善与政策催化，短期继续看好。4）金融/红利：板块仍是较好的风格再平衡方向，其中，日历效应显示，港股红利方向12-1月的胜率超80%，性价比更高。

最后，在把握住热点的同时，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

【热点速递】

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（注：市场有风险，投资需谨慎）