可转债（可转换公司债券）是上市公司发行的一种特殊债券，持有人可在特定条件下将其转换为公司股票。它兼具债券的保底属性（到期还本付息）和股票的增值潜力（可转换为股票），是一种“进可攻、退可守”的投资工具。

可转债兼具债性和股性，债性是一直持有到期可以享受利息，股性是在一定的时间之内可以转化为股票进行卖出。

一、可转债的交易规则（以中国A股为例）

交易时间：

与A股一致：9:30-11:30，13:00-15:00，支持T+0交易（当日买入可当日卖出）。

涨跌幅限制：

上市首日：最高涨幅57.3%，跌幅43.3%（触发临时停牌）。

非首日：非首个交易日的涨跌幅是20%。

交易单位：

以“手”为单位（1手=10张，每张面值100元），最小交易单位为1手。

转股规则：

需在转股期内操作（通常为发行6个月后）；

转股价值 = 100元 × 正股价 ÷ 转股价；

若转股价值 > 转债价格，存在套利空间。

例：有一只举例转债，买入的价格是120元，转股价是10元，现在的价格是13元，是否选择转股。

转股价值=13/10*100=130元

130元>120元，转股价值大于转债价格，所以可以选择转股的

二、可转债的获利方式

债券收益：

持有到期获取本金和利息（利率通常较低，但保底）。

转股套利：

当正股价上涨，转股价值高于转债价格时，转股后卖出股票获利。

二级市场交易：

低买高卖：利用价格波动赚取差价（T+0适合短线操作）；

跟随正股：正股上涨时，转债价格通常同步上涨。

条款博弈：

下修转股价：公司下调转股价，提升转债价值；

强制赎回：股价持续高于转股价130%时，公司可能赎回，促发持有人转股；

回售保护：若股价长期低于转股价的70%-80%，持有人可回售给公司。

打新申购可转债：

打新申购可转债需要满足两年的交易经验+开通前20交易日日均10万+风险测评在C4及以上才能开通可转债的权限；开通可转债权限之后就可以申购新债的；与股票不同的是，可转债打新是没有持有市值的需求的，开通可转债权限可以直接参与打新。

（注：点我红色头像旁边有个咨询TA，加我微或者电话联系我）

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