【品种策略】锌：11月28日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美联储降息预期修复导致美元指数趋弱，有色金属交投情绪回暖；矿加工TC报价下行，国内矿端供应紧张，精炼锌产量受检修影响调减；LME现货升水高位，但库存累增；镀锌开工上行，消费支撑有限，锌价区间震荡。
南华期货	震荡	宏观上美联储降息预期增加，但基本面上冶炼端减停产意愿上升，国内库存去库，LME库存累库，基本面僵持难以突破。
申银万国	中性	文章未直接提及锌的具体多空偏向，整体市场数据和事件如钢材产量、库存变化对锌的影响未明确，需关注锌相关的供应变化和市场需求。
正信期货	震荡	锌矿供给阶段性趋紧，加工费走弱导致锌价波动加大；进口锌矿流入和冶炼利润好转支撑精炼锌产出，但沪伦比下行影响进口锌矿冶炼利润，拖累精炼锌产量释放；全球锌矿供给转宽，需求端平稳，供需平衡有过剩倾向。
混沌天成研究	震荡	美联储降息预期上行，国内库存去库，出口窗口打开缓解过剩压力，LME注册仓单增加，内外比价修复需时，短期出口量有限，挤仓风险仍存，沪锌价格有支撑。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美联储降息预期修复导致美元指数趋弱，有色金属交投情绪回暖；矿加工TC报价下行，国内矿端供应紧张，精炼锌产量受检修影响调减；LME现货升水高位，但库存累增；镀锌开工上行，消费支撑有限，锌价区间震荡。

南华期货

震荡

宏观上美联储降息预期增加，但基本面上冶炼端减停产意愿上升，国内库存去库，LME库存累库，基本面僵持难以突破。

申银万国

中性

文章未直接提及锌的具体多空偏向，整体市场数据和事件如钢材产量、库存变化对锌的影响未明确，需关注锌相关的供应变化和市场需求。

正信期货

震荡

锌矿供给阶段性趋紧，加工费走弱导致锌价波动加大；进口锌矿流入和冶炼利润好转支撑精炼锌产出，但沪伦比下行影响进口锌矿冶炼利润，拖累精炼锌产量释放；全球锌矿供给转宽，需求端平稳，供需平衡有过剩倾向。

混沌天成研究

震荡

美联储降息预期上行，国内库存去库，出口窗口打开缓解过剩压力，LME注册仓单增加，内外比价修复需时，短期出口量有限，挤仓风险仍存，沪锌价格有支撑。

【品种策略】锌：10月28日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡锌精矿供应紧张和加工费低位支撑价格，但冶炼企业亏损、进口锌锭补充有限及需求疲软限制上行空间，社会库存小幅累增，锌价在前高压力下承压。南华期货震荡宏观经济数据显现美经济韧性，市场对美联储降息预期降温，美元走升；库存小幅增加，锌冶炼利润逐渐修复，镀锌板卷需求稍有下滑。银河期货震荡锌价虽有下挫但仍处高位，现货市场货量较多且出货不畅，贸易商下调升水，整体成交较弱；宏观经济政策支持以及工业企业利润下降对市场情绪产生影响。永安研究震...

同花顺期货

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【品种策略】锌：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡宏观情绪多变，锌矿供应紧张对锌价形成支撑，但需求旺季不旺，精炼锌产量略有抬升，需求改善有限，锌价高位窄幅震荡，上行动力不足。永安研究震荡锌价受国内外供应扰动影响，国内TC边际改善但仍低位，冶炼厂冬储完成，海外冶炼厂减产及扩建延后。需求端表现不佳，库存小幅去库。宏观因素如特朗普胜选推高美元指数，整体市场高位震荡，建议中短期观望或逢高做空。正信期货空短期锌价面临调整压力，因全球制造业复苏减弱，需求偏弱；冶炼产能增速快于矿端，锌矿TC下行...

同花顺期货

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