摘要北京时间周三（11月26日）欧洲时段，美元指数震荡下行，交投于99.804附近，金价目前交投于4161.99美元/盎司，涨幅0.78%，最高触及4169.20美元/盎司，最低触及4129.07美元/盎司。

　　北京时间周三（11月26日）欧洲时段，美元指数震荡下行，交投于99.804附近，金价目前交投于4161.99美元/盎司，涨幅0.78%，最高触及4169.20美元/盎司，最低触及4129.07美元/盎司。

　　【基本面解析】

　　最新经济数据显示美国经济动能明显减弱：9月零售销售仅增0.2%（预期0.4%），未延续8月强劲；PPI同比涨2.7%与8月持平，通胀压力顽固；11月消费者信心指数骤降至88.7，反映消费者对经济前景担忧加剧。这些因政府停摆延迟发布的数据虽滞后，却印证经济放缓趋势，为美联储政策转向提供依据，黄金作为非生息资产受益于低利率预期。

　　美联储官员密集释放鸽派信号成金价关键支撑：理事米兰呼吁降息应对就业恶化，沃勒称就业疲弱支持12月再降25基点。市场对政策转向预期升温，CME数据显示12月降息概率从上周40%飙升至85%，1月再降概率65%，为金价提供坚实支撑。

　　俄乌局势呈双向影响：美乌和平谈判推进（28点方案缩至19点）抑制避险需求，但冲突复杂性使突发情况或重燃避险情绪。此外，特朗普拟12月底前任命新美联储主席，人事变动或强化鸽派立场，利好黄金中长期走势。

　　中长期看，黄金配置价值显著：美联储潜在扩表、持续地缘风险及全球经济不确定性构筑基本面支撑，消息面引发的回调或成配置良机。当前环境下，适度配置黄金可对冲风险并增强收益。

　　需注意，感恩节假期致市场流动性下降，易放大价格波动，历史经验显示假期或现单边行情，投资者需做好风险管控。

　　【黄金走势分析】

　　从技术分析角度看，金价在4100-4160美元区间内震荡整理，短期均线系统呈现多头排列。小时图布林带持续收窄，显示突破行情即将来临。分析师指出，若金价有效突破4160-4165美元阻力区域，上行目标将指向4180-4206美元区间。

　　关键支撑位位于4104-4110美元区域，强支撑在4080美元。只要金价稳守4148美元上方且未跌破4080美元，技术形态均支持继续上行。

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