【品种策略】锌：11月24日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国非农数据超预期和失业率上升导致市场对降息预期偏悲观，国内宏观经济数据表现偏弱；矿加工TC报价下行，国内矿端供应紧张，精炼锌开产受影响；LME现货升水高位但库存累增，市场挤仓情绪下行，消费支撑有限，锌价区间震荡。
银河期货	震荡	国内锌精矿加工费持续下行，冶炼利润压缩，部分冶炼厂减产，精炼锌产量或不及预期；瑞典矿山扩产计划获批，可能影响全球供应；国内锌消费进入淡季，出口预期分歧较大，需关注比值对精炼锌出口影响。
申银万国	震荡	锌精矿加工费回落导致供应紧张，但冶炼产量增长，镀锌板库存高位，基建投资增速趋缓，汽车产销正增长，地产疲弱，供求差异不明显，可能区间波动。
正信期货	震荡	锌价受到进口矿冶炼利润转负及沪伦比下行影响，国内锌矿供给阶段性趋紧，拖累精炼锌产量释放节奏，对盘面形成支撑。全球锌矿供给宽松逐步落地，但过剩预期实现需矿端向冶炼端进一步传导。策略建议逢高沽空。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美国非农数据超预期和失业率上升导致市场对降息预期偏悲观，国内宏观经济数据表现偏弱；矿加工TC报价下行，国内矿端供应紧张，精炼锌开产受影响；LME现货升水高位但库存累增，市场挤仓情绪下行，消费支撑有限，锌价区间震荡。

银河期货

震荡

国内锌精矿加工费持续下行，冶炼利润压缩，部分冶炼厂减产，精炼锌产量或不及预期；瑞典矿山扩产计划获批，可能影响全球供应；国内锌消费进入淡季，出口预期分歧较大，需关注比值对精炼锌出口影响。

申银万国

震荡

锌精矿加工费回落导致供应紧张，但冶炼产量增长，镀锌板库存高位，基建投资增速趋缓，汽车产销正增长，地产疲弱，供求差异不明显，可能区间波动。

正信期货

震荡

锌价受到进口矿冶炼利润转负及沪伦比下行影响，国内锌矿供给阶段性趋紧，拖累精炼锌产量释放节奏，对盘面形成支撑。全球锌矿供给宽松逐步落地，但过剩预期实现需矿端向冶炼端进一步传导。策略建议逢高沽空。

【品种策略】锌：07月24日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司核心观点广州期货锌市场受经济衰退和降息预期影响，国内政策偏好，但刺激效果不及预期。锌矿TC加工费屡创新低，原料紧缺，海外矿进口量可能收缩，部分冶炼厂减产。锌价快速下行后波动剧烈，建议观望。南华期货锌价驱动来自供给侧矛盾，近期7月减产预期下调，但矿锭矛盾未解决，需求端受拖累。申银万国锌价小幅收低，受精矿加工费低迷及冶炼利润缩窄影响，锌市供求紧平衡，市场阶段性影响可能增强，锌价可能中期宽幅波动。国投安信期货新房成交低，拖累锌价。进口临近，持货商出货，贸易商挺价。...

同花顺期货

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【品种策略】锌：10月24日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司核心观点南华期货锌期货核心观点：政策偏强及澳洲山火影响矿端供应提供利多，矿端TC回升，市场感知转松，供给侧风险未发酵，关注25000元/吨位置。广州期货美联储降息步伐预期放缓，矿供应紧缺，锌矿-精炼锌利润倒挂，炼厂生产积极性低。基本面供需两弱，锌价上行动力不足，关注25500压力位置。银河期货1. Boliden三季度锌精矿产量为45073吨，环比增加19.79%。 2. 国内矿端边际转松，港口库存及冶炼厂原料库存向上修复。 3. 当前国内锌传统消费旺季已过半，社会库存持续累增。 4. 供应端...

同花顺期货

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