【品种策略】铜：11月17日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	市场对美联储12月降息预期的博弈导致宏观利多有限，内需疲软，房地产、出口、工业数据全面走弱。产业方面，铜矿TC低位运行，原料紧张可能传递至冶炼端，预计铜价下跌风险可控，等待更多利多驱动。
南华期货	震荡	宏观面多空参半，美国政府结束停摆及降息预期对冲关税政策影响，中国经济数据好于预期对冲社融增速回落。基本面上，下游需求补库但成交未放量，市场在下游采购心态中寻找平衡，铜价重心或上移或维持。
银河期货	震荡	美联储官员发表鹰派言论降低12月降息概率，秘鲁铜产量增加，国内高铜价导致小幅累库，国网招标支撑线缆消费，但下游采购积极性下滑，预计铜价维持高位区间震荡。
兴业期货	震荡	美联储官员偏鹰派发言影响金融属性向上驱动，然而铜精矿供给紧张格局未变，全球矿山企业下调产量指引，供应减少对铜价形成支撑。
正信期货	震荡	美联储降息预期不明朗导致风险偏好收紧，高铜价抑制消费且现货转贴水，库存去化困难，供给端复产消息与冶炼利润恶劣影响，四季度消费不及预期，海外库存累增，资金支持不足使铜价维持震荡。
财达期货	震荡	宏观利好因素较多，但国内需求减弱，旺季结束拖累铜价，现货市场对高铜价敏感，铜价冲高回落趋势明显，短期维持高位区间震荡。
申银万国	震荡	精矿供应紧张和印尼矿难可能导致全球铜供求缺口，长期支撑铜价，但冶炼产量高增长和地产疲弱限制上涨空间。关注电网投资增长、汽车产销和美元变化对铜价的影响。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

市场对美联储12月降息预期的博弈导致宏观利多有限，内需疲软，房地产、出口、工业数据全面走弱。产业方面，铜矿TC低位运行，原料紧张可能传递至冶炼端，预计铜价下跌风险可控，等待更多利多驱动。

南华期货

震荡

宏观面多空参半，美国政府结束停摆及降息预期对冲关税政策影响，中国经济数据好于预期对冲社融增速回落。基本面上，下游需求补库但成交未放量，市场在下游采购心态中寻找平衡，铜价重心或上移或维持。

银河期货

震荡

美联储官员发表鹰派言论降低12月降息概率，秘鲁铜产量增加，国内高铜价导致小幅累库，国网招标支撑线缆消费，但下游采购积极性下滑，预计铜价维持高位区间震荡。

兴业期货

震荡

美联储官员偏鹰派发言影响金融属性向上驱动，然而铜精矿供给紧张格局未变，全球矿山企业下调产量指引，供应减少对铜价形成支撑。

正信期货

震荡

美联储降息预期不明朗导致风险偏好收紧，高铜价抑制消费且现货转贴水，库存去化困难，供给端复产消息与冶炼利润恶劣影响，四季度消费不及预期，海外库存累增，资金支持不足使铜价维持震荡。

财达期货

震荡

宏观利好因素较多，但国内需求减弱，旺季结束拖累铜价，现货市场对高铜价敏感，铜价冲高回落趋势明显，短期维持高位区间震荡。

申银万国

震荡

精矿供应紧张和印尼矿难可能导致全球铜供求缺口，长期支撑铜价，但冶炼产量高增长和地产疲弱限制上涨空间。关注电网投资增长、汽车产销和美元变化对铜价的影响。

【品种策略】铜：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司核心观点广州期货2024年5月美国非农就业人数新增27.2万人，失业率反弹至4.0%。6月7日，SHFE仓单库存日增2127吨，周库存增15269吨；LME仓单库存日增1600吨。6月7日，Mysteel精废价差收窄40，目前在合理价差1513之上。近期铜价波动大，受宏观经济复苏不确定性及美联储降息预期影响，铜价格受到压力。关注6月13日美联储议息会议及短期市场风险偏好，主波动区间参考79000-83000。南华期货沪铜主力期货回落至8.15万元每吨附近，上海有色现货贴水逐渐缩窄，上期所库存小幅上涨至33.6万吨。精...

同花顺期货

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【品种策略】铜：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡宏观预期不明朗，价格随其波动；国内下游补库增加，库存连续去化，现货升水上调；TC长单价格谈判结果及冶炼端影响需关注，短期价格有支撑但上行驱动不足。南华期货中性铜价波动率上升但在可控范围内，宏观因素如特朗普当选和美联储降息对价格有影响，市场需时间消化事件，短期内价格可能反复，未来方向待定。兴业期货震荡美元指数上升对铜价短期有扰动，但中长期供需紧平衡结构未变，铜价下方有支撑。国内稳增长政策预期较强，铜矿供给偏紧，冶炼利润低，产量预期...

同花顺期货

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