【品种策略】热卷：11月14日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	热卷继续累库且库存处于近5年同期最高水平，消费端无明显驱动，库存压力较大，同时泰国对国内板材反倾销调查增加压力，整体成材下方有原料成本支撑，上方被库存压制。
恒泰期货	中性	钢材需求疲软，钢厂利润不佳导致减产，热卷需求转弱，库存增加，房地产数据疲弱，基建效果不明显，制造业用钢需求下降，盘面价格低估值显现，不宜继续沽空。
国都期货	空	高供给低需求的情况持续，市场价格处于弱势震荡阶段，近期产量下降但未能有效提振价格，策略建议关注“多螺纹，空热卷”的套利机会，以捕捉基本面分化带来的价差。
正信期货	震荡	大样本钢厂减产与需求回落同步，现货价格持稳但市场情绪改善不明显，热卷库存累积压力显现，整体供需结构转弱，预计价格仍有回调空间。
混沌天成研究	震荡	钢材市场供需双弱，总库存降幅扩大，但受原料价格走弱影响，短期钢价走势偏震荡运行。国内外钢坯价差变动不大，国内钢材仍有出口空间，央行货币政策预期偏暖，市场交投氛围有所回升。

热卷机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

热卷继续累库且库存处于近5年同期最高水平，消费端无明显驱动，库存压力较大，同时泰国对国内板材反倾销调查增加压力，整体成材下方有原料成本支撑，上方被库存压制。

恒泰期货

中性

钢材需求疲软，钢厂利润不佳导致减产，热卷需求转弱，库存增加，房地产数据疲弱，基建效果不明显，制造业用钢需求下降，盘面价格低估值显现，不宜继续沽空。

国都期货

空

高供给低需求的情况持续，市场价格处于弱势震荡阶段，近期产量下降但未能有效提振价格，策略建议关注“多螺纹，空热卷”的套利机会，以捕捉基本面分化带来的价差。

正信期货

震荡

大样本钢厂减产与需求回落同步，现货价格持稳但市场情绪改善不明显，热卷库存累积压力显现，整体供需结构转弱，预计价格仍有回调空间。

混沌天成研究

震荡

钢材市场供需双弱，总库存降幅扩大，但受原料价格走弱影响，短期钢价走势偏震荡运行。国内外钢坯价差变动不大，国内钢材仍有出口空间，央行货币政策预期偏暖，市场交投氛围有所回升。

【品种策略】热卷：08月14日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司核心观点南华期货7月社融新增7708亿，新增居民贷款-2100亿，新增企业贷款1300亿，M1同比下行至-6.6%。唐山钢坯、废钢采购价格下调。美国7月PPI同比上升2.2%，低于预期。兴业期货板材供需矛盾激化，高库存持续积累，热卷等板材供需矛盾突出，导致钢厂亏损减产，产业链负反馈风险发酵，预计热卷期价将继续震荡向下寻底。国投安信期货热卷需求走弱，产量下滑，库存压力大，钢厂亏损严重，减产力度加大。国都期货热卷主力合约HC2410震荡下行，夜盘收于3317元/吨。预计短期内震荡偏弱，建议短线观...

同花顺期货

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