【品种策略】热卷：11月14日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	国内宏观环境暂时进入真空期，基本面上卷板材库存去化较快，成材整体库存不高，供需矛盾不突出。尽管宏观乐观预期有所降温，但成材价格下跌空间有限，预计在3200-3300附近有支撑。
国都期货	震荡	热卷供需双强，产能利用率提升，整体增产去库，板材需求因国内制造业接单较好，需求韧性强，建议短线操作或观望。
申银万国	震荡	钢材终端需求企稳，钢厂利润修复，热卷利润恢复到盈亏平衡上方，钢厂复产意愿增强，总产量回升。螺纹价格反弹至平电成本区间，复产动能增强，短期供需格局偏弱。
混沌天成研究	震荡	当前钢材市场供需变动不大，基本面矛盾暂不突出，短期钢价延续震荡运行。虽然财政部发布促进地产平稳健康发展的税收政策，但市场反应平淡，且受海外因素影响，商品价格承压。
华泰期货	震荡	热卷产量和库存均有所减少，显示供应端压力减轻，但传统淡季影响下需求疲软，价格波动受基本面驱动，需关注政策支持力度和工程需求改善情况。

热卷机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

国内宏观环境暂时进入真空期，基本面上卷板材库存去化较快，成材整体库存不高，供需矛盾不突出。尽管宏观乐观预期有
所降温，但成材价格下跌空间有限，预计
在3200-3300附近有支撑。

国都期货

震荡

热卷供需双强，产能利用率提升，整体增
产去库，板材需求因国内制造业接单较好
，需求韧性强，建议短线操作或观望。

申银万国

震荡

钢材终端需求企稳，钢厂利润修复，热卷
利润恢复到盈亏平衡上方，钢厂复产意愿
增强，总产量回升。螺纹价格反弹至平电
成本区间，复产动能增强，短期供需格局
偏弱。

混沌天成研究

震荡

当前钢材市场供需变动不大，基本面矛盾
暂不突出，短期钢价延续震荡运行。虽然
财政部发布促进地产平稳健康发展的税收
政策，但市场反应平淡，且受海外因素影
响，商品价格承压。

华泰期货

震荡

热卷产量和库存均有所减少，显示供应端
压力减轻，但传统淡季影响下需求疲软，
价格波动受基本面驱动，需关注政策支持
力度和工程需求改善情况。

【品种策略】热卷：08月14日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司核心观点南华期货7月社融新增7708亿，新增居民贷款-2100亿，新增企业贷款1300亿，M1同比下行至-6.6%。唐山钢坯、废钢采购价格下调。美国7月PPI同比上升2.2%，低于预期。兴业期货板材供需矛盾激化，高库存持续积累，热卷等板材供需矛盾突出，导致钢厂亏损减产，产业链负反馈风险发酵，预计热卷期价将继续震荡向下寻底。国投安信期货热卷需求走弱，产量下滑，库存压力大，钢厂亏损严重，减产力度加大。国都期货热卷主力合约HC2410震荡下行，夜盘收于3317元/吨。预计短期内震荡偏弱，建议短线观...

同花顺期货

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